Singapour : politique déjà durcie
Singapour est décrit comme ayant déjà durci sa politique via la bande du SGD NEER (mécanisme où l’autorité monétaire gère le dollar de Singapour par rapport à un panier de monnaies de partenaires commerciaux, dans une « bande »). La politique budgétaire (dépenses et impôts de l’État) devrait agir d’abord dans plusieurs pays avant un nouveau durcissement monétaire (hausse des taux, conditions de crédit plus strictes). Si les prix de l’énergie restent élevés, les Philippines et le Vietnam devraient mener les hausses de taux d’intérêt. L’Indonésie et la Malaisie sont dans un groupe intermédiaire, tandis que la Thaïlande et l’Inde devraient resserrer plus lentement. Avec les contrats à terme (accords pour acheter/vendre plus tard à un prix fixé) sur le pétrole Brent autour de 95 $ le baril ce mois-ci, on retrouve le même dilemme : une inflation tirée par l’énergie met les banques centrales régionales sous pression. Elles doivent choisir entre contenir la hausse des prix et soutenir la croissance. La réponse de chaque pays créera des possibilités de trading (achat/vente sur les marchés) sur les monnaies régionales et les taux d’intérêt. Pour les mouvements les plus rapides, l’attention se porte sur les Philippines et le Vietnam. Après une inflation aux Philippines en mars 2026 à 4,8 %, et un PIB (production totale de l’économie) du 1er trimestre au Vietnam en hausse de 6,5 %, la pression augmente sur leurs banques centrales pour agir. Les traders peuvent se préparer à de possibles hausses de taux, ce qui pourrait renforcer le peso philippin et le dong vietnamien via des contrats à terme sur devises (accords pour échanger des monnaies plus tard) ou des options (droit d’acheter/vendre à un prix donné, sans obligation).Thaïlande et Inde : resserrement plus lent
L’Indonésie et la Malaisie adoptent une approche plus équilibrée, entre inflation et protection de l’économie. Leurs monnaies, la roupie et le ringgit, pourraient être instables, car les marchés évaluent les prochaines décisions des banques centrales, comme lors des hausses de taux de la Fed (banque centrale des États-Unis) en 2022. Cette incertitude peut être mieux abordée avec des options qui gagnent quand les prix bougent fortement, plutôt qu’en pariant sur un seul sens. À l’inverse, la Thaïlande et l’Inde devraient être les dernières à durcir leur politique. Avec des arrivées de touristes en Thaïlande encore 15 % sous le niveau d’avant 2020 et une inflation en Inde à 5,2 % encore dans la fourchette tolérée par la banque centrale (zone jugée acceptable), aucun des deux pays ne devrait relever ses taux bientôt. Cela suggère que leurs contrats à terme sur taux d’intérêt (produits dont le prix dépend des taux futurs) pourraient moins bien performer que ceux des pays plus stricts (dits « hawkish », c’est-à-dire prêts à monter les taux pour freiner l’inflation). Singapour a déjà agi en remontant le centre de sa bande de politique de change fin 2025. Ce mouvement en avance signifie que le dollar de Singapour devrait rester assez stable face à son panier de partenaires. Pour les traders, le SGD peut servir de monnaie relativement stable pour financer des positions contre des monnaies régionales plus instables. Créez votre compte réel VT Markets et commencez à trader maintenant.
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