Les échanges sur les plus grandes plateformes crypto sud-coréennes libellées en won ont reculé au cours de l’année écoulée, tandis que le marché actions s’est envolé. Cointelegraph a comparé les données historiques de volume sur 24 heures de CoinGecko pour Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit et Gopax sur des fenêtres de sept jours en juillet 2025 et juillet 2026, et a constaté de fortes contractions en glissement annuel. Selon une approche simple, non pondérée, traitant chaque plateforme à égalité, la baisse moyenne s’établit à environ 77 %. En cumulé, le volume quotidien moyen a chuté d’environ 89 %, à 305 millions de dollars contre 2,82 milliards de dollars sur la période comparable de juillet 2025. Les données de Yahoo Finance montrent que le KOSPI a progressé de 114,44 % sur les 12 mois se terminant le 22 juillet, malgré un repli après un pic en juin.
ZDNet Korea a également estimé lundi le volume quotidien cumulé sur les cinq plateformes en baisse de 88 % sur un an, et a relié la faiblesse des revenus de frais à des ventes d’actifs par certaines plateformes. Korbit a levé environ 1,6 milliard de wons (environ 1 million de dollars) en vendant 15 bitcoins et 60 ethers. Un rapport de Tiger Research publié sur CoinGecko et mis à jour le 17 avril a souligné la fatigue des particuliers et une rotation de l’attention, tout en décrivant une transition au cours de laquelle les institutionnels se positionnent autour de stablecoins libellés en won, d’actifs réels tokenisés (RWA) et d’investissements dans les plateformes, dans l’attente de la législation définitive.
Les capitaux des particuliers se déplacent des cryptos vers les actions
Nous observons un basculement massif des capitaux, les investisseurs particuliers sud-coréens se détournant des cryptomonnaies pour se ruer sur le marché actions domestique en plein boom. Avec un indice KOSPI en hausse de plus de 114 % sur la dernière année, les traders de dérivés devraient se concentrer sur les contrats à terme KOSPI 200 afin de profiter de cette dynamique sur les actions. Même si l’indice a connu un léger repli par rapport à son pic de juin, la liquidité sous-jacente fait des dérivés actions un pari bien plus sûr que des plateformes crypto locales en difficulté dans les prochaines semaines.
Adapter les stratégies de dérivés crypto face à la baisse des volumes
Pour ceux d’entre nous qui traitons des dérivés crypto, la chute de 89 % des volumes en Corée du Sud indique que nous devons ajuster nos stratégies d’arbitrage. Le fameux « premium kimchi » — qui a historiquement permis aux traders de profiter de prix des cryptos plus élevés sur les plateformes coréennes à hauteur de 3 % à 5 % en moyenne — devrait se compresser sensiblement en raison de l’insuffisance de la demande des particuliers. Il convient d’envisager de vendre la volatilité sur les paires d’altcoins libellées en won, l’absence de spéculation des particuliers étant de nature à empêcher des flambées de prix soudaines alimentées par le retail.
À mesure que la fatigue des particuliers s’accentue, nous anticipons que les acteurs institutionnels commenceront à dominer le marché via les actifs réels tokenisés et les stablecoins réglementés. Les traders de dérivés devraient réorienter leurs portefeuilles crypto vers des instruments très liquides, de qualité institutionnelle, tels que les options sur bitcoin et ether sur des plateformes mondiales plutôt que locales. En se concentrant sur ces actifs macro, nous pouvons protéger notre capital du resserrement de liquidité qui contraint actuellement des plateformes régionales plus petites à liquider leurs propres réserves.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
