Politique de la Fed et Réactions du Marché
Le marché signale une croyance dans un atterrissage en douceur, le S&P 500 atteignant un nouveau record de 6 501. Ce scénario de “croissance modeste” est idéal pour les actions car il permet à la Réserve fédérale de poursuivre ses réductions de taux progressives. Pour les traders, cet environnement favorise la vente de puts pour collecter des primes, pariant que le plancher du marché est solide pour l’instant. Nous considérons la politique de la Fed comme le principal moteur, avec des responsables confirmant le plan de réductions progressives des taux. C’est un changement significatif par rapport à la période de hausse agressive que nous avons connue en 2023, conçue pour lutter contre une inflation qui avait dépassé les 9 %. La baisse des rendements à 10 ans à 4,16 % en reflète une partie. Les données du marché du travail sont essentielles, avec un emploi ADP à seulement 54K et des demandes de chômage en hausse à 237K. Cela montre un refroidissement clair par rapport aux conditions très tendues de l’année dernière, lorsque la création d’emplois était constamment supérieure à 150K et que les demandes étaient plus faibles. Ce ralentissement donne à la Fed le feu vert pour continuer à assouplir la politique sans craindre de raviver les pressions salariales.Sentiment du Marché et Indicateurs Économiques
Malgré ce mélange de données, il semble y avoir peu d’anxiété sur le marché avant le rapport majeur sur les emplois de demain. La volatilité, tout comme elle l’a été pendant de longues périodes en 2024 lorsque le VIX a souvent échangé en dessous de 15, est faible, ce qui rend les options protectrices relativement bon marché. Une surprise dans le chiffre des emplois pourrait provoquer un mouvement brusque, donc acheter des straddles ou des strangles offre un moyen peu coûteux de profiter d’une montée de la volatilité. Le dollar américain se renforce même que les rendements baissent, suggérant que l’économie américaine surperforme encore les autres régions. La surprise de la hausse des stocks de pétrole, faisant tomber le brut à 63 $, renforce la narration d’une demande mondiale apaisée. Ce contexte rend logique de détenir des positions longues en USD contre des devises plus faibles comme le NZD, tandis que les perspectives pour le pétrole demeurent baissières.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
