Production industrielle projetée
À l’avenir, la production industrielle pour août devrait augmenter de 2,8%, s’appuyant sur une prévision précédente de 1,8%. Pour septembre, une diminution de 0,3 % est attendue par rapport au mois précédent, inversant une prévision d’augmentation de 0,8 %. Les données économiques reçues pour juillet 2025 montrent un ralentissement clair et inattendu. La production industrielle a diminué plus que prévu, et les dépenses des consommateurs, mesurées par les ventes au détail, ont à peine crû. Cela suggère que l’économie japonaise perd de sa vigueur à l’approche de l’automne. Compte tenu de cette faiblesse, nous pensons que la Banque du Japon sera contrainte de ne pas augmenter les taux d’intérêt pour le reste de l’année. L’écart de taux d’intérêt avec d’autres pays reste un moteur clé, surtout avec le rendement des bons du Trésor américain à 10 ans se maintenant autour de 4,3%, nettement plus élevé que les rendements des obligations japonaises. Cet environnement rend favorable de se positionner pour un yen plus faible, le taux USD/JPY testant probablement ses sommets de fin 2024. Pour les produits dérivés d’actions, un yen plus faible soutient généralement l’indice Nikkei 225 en augmentant les profits des grandes entreprises exportatrices japonaises. Nous avons observé cette dynamique se répéter durant une grande partie de 2024, lorsque l’indice a atteint des sommets historiques malgré une économie domestique stagnante. Par conséquent, acheter des options d’achat sur le Nikkei pourrait être une manière judicieuse de trader cette divergence entre une économie faible et un marché boursier solide.Volatilité du marché et stratégie d’investissement
Les prévisions pour la production industrielle sont instables, avec une reprise prévue en août suivie d’une nouvelle baisse en septembre. Cela indique une volatilité accrue sur le marché plutôt qu’une tendance régulière au cours des prochaines semaines. Les traders devraient envisager d’acheter une protection, telle que des options de vente sur le Nikkei, pour couvrir leurs positions longues contre des chocs négatifs soudains. Sur le marché obligataire, ces données faibles renforcent le cas de rendements bas des obligations d’État japonaises (JGB). Il y a peu de pression domestique pour que la BOJ resserre sa politique, donc la demande pour la sécurité des JGB devrait rester stable. Cela solidifie la position du yen en tant que monnaie de financement pour les opérations de carry dans un avenir prévisible.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
