Contraction du PPI Consécutive
C’est le 25ème mois consécutif de contraction du PPI en raison d’une concurrence intense sur les prix dans des secteurs clés. Le PPI mensuel a chuté de 0,2 %, une amélioration par rapport à la baisse de 0,4 % le mois précédent. Des mesures ont été introduites par les autorités pour faire face aux problèmes de concurrence dans des secteurs comme la fabrication automobile. De plus, des conditions météorologiques extrêmes, y compris des vagues de chaleur et de fortes pluies, ont aggravé les défis économiques. Bien que certains pensent que les pressions déflationnistes pourraient s’atténuer, d’autres mettent en garde que sans une forte stimulation de la demande, la reprise pourrait rester limitée à cause d’une chute du marché immobilier, de relations commerciales instables avec les États-Unis, et d’un marché du travail faible. Les derniers chiffres de juillet montrent que l’économie chinoise peine toujours avec une demande faible. Les prix à la consommation sont stables, et les prix de sortie d’usine baissent plus vite que prévu. Cela indique que la pression déflationniste ne disparaît pas encore.Impact sur les Marchés Mondiaux
La baisse des prix à la production pendant 25 mois est un signal d’alerte majeur pour le secteur industriel. Cela indique des guerres de prix continues et un excès d’offre dans des secteurs clés comme l’automobile. C’est un signal négatif pour les entreprises liées à la fabrication et à la construction. Nous avons déjà vu ce scénario auparavant, en nous souvenant de la période fin 2023 et début 2024. À cette époque, l’indice des prix à la consommation officiel de la Chine a chuté pendant plusieurs mois consécutifs, la plus longue période de déflation depuis 2009. Cette expérience suggère que cette faiblesse pourrait se prolonger sans une aide massive. Dans les semaines à venir, nous devrions être prudents avec les positions longues sur les actions chinoises, comme celles de l’indice Hang Seng ou de l’ETF FXI. Pendant la chute de 2023, le Hang Seng est tombé sous 15 000 points, un niveau non atteint depuis plus d’un an. Envisagez d’acheter des options de vente pour couvrir ou profiter de nouvelles baisses. Cette faiblesse impacte directement les matières premières que la Chine consomme beaucoup. Avec une activité industrielle faible, nous prévoyons une baisse de la demande pour les métaux industriels comme le cuivre et le minerai de fer. Cela crée des opportunités potentielles pour vendre à découvert des contrats à terme sur les matières premières ou les actions de grandes sociétés minières. Un ralentissement de la Chine est une mauvaise nouvelle pour ses principaux partenaires commerciaux, en particulier l’Australie. À la mi-2024, nous avons vu le dollar australien s’affaiblir considérablement lorsque de mauvais chiffres commerciaux chinois ont été publiés. Nous devrions envisager des positions vendeuses sur le paire AUD/USD car cette tendance devrait probablement se poursuivre. Cependant, l’augmentation de l’inflation de base, alimentée par les services, montre une certaine résilience dans le secteur des consommateurs. Les autorités tentent également de mettre fin à la “concurrence désordonnée”, ce qui pourrait stabiliser les prix. Nous devons surveiller l’évolution de ces mesures gouvernementales.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
