Comment FXStreet calcule les prix locaux de l’or
FXStreet calcule les prix de l’or aux Philippines en convertissant les prix internationaux en PHP à l’aide du taux de change USD/PHP (valeur du dollar américain en pesos philippins) et des unités locales. Les prix sont mis à jour chaque jour au moment de la publication et sont donnés à titre indicatif, car les prix locaux peuvent varier légèrement. Les banques centrales (les institutions publiques qui gèrent la monnaie et les taux d’intérêt d’un pays) détiennent le plus d’or et ont augmenté leurs réserves de 1 136 tonnes, pour une valeur d’environ 70 milliards de dollars, en 2022, selon le Conseil mondial de l’or (organisme qui publie des données sur le marché de l’or). C’était le total annuel le plus élevé depuis le début des relevés. L’or évolue souvent à l’inverse du dollar américain et des bons du Trésor américain (obligations émises par l’État américain), et il peut aussi évoluer à l’inverse des actions (titres d’entreprises en Bourse). Les prix peuvent réagir aux tensions géopolitiques, aux craintes de récession (baisse de l’activité économique), aux taux d’intérêt, et aux variations du dollar américain, car l’or est coté en dollars (XAU/USD, c’est-à-dire le prix de l’or exprimé en dollars). Le léger repli en pesos philippins vient surtout du change (effet lié aux variations de la monnaie) et ne doit pas être le point principal. Nous regardons plutôt la relation inverse entre l’or et le dollar américain, surtout parce que le dollar a faibli après la récente pause de la Réserve fédérale (banque centrale des États‑Unis) sur les baisses de taux d’intérêt (décision de ne plus réduire les taux pour le moment). Cette pause arrive après une série de baisses de taux observées pendant la deuxième moitié de 2025.Stratégies d’options pour une exposition à court terme
Nous considérons les achats réguliers des banques centrales comme un soutien important pour le prix de l’or, une tendance restée solide en 2024 et 2025 après les achats record de 2022. Avec les données récentes montrant une inflation américaine qui reste autour de 3,1% (hausse des prix qui ne baisse pas beaucoup), l’intérêt de l’or comme protection contre l’inflation augmente. Dans ce contexte, conserver des positions longues sur des contrats à terme sur l’or (futures : contrats pour acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) peut être une stratégie intéressante. Pour les prochaines semaines, nous pensons que l’achat d’options d’achat (call : droit d’acheter un actif à un prix fixé avant une date donnée) sur l’or est une façon prudente de viser une hausse. Cela permet de profiter d’une hausse rapide des prix provoquée par des nouvelles géopolitiques, tout en limitant la perte maximale à la prime payée (le coût de l’option). Cette stratégie nous place bien pour un possible retour vers les plus hauts historiques que l’or a brièvement atteints en 2024. Cependant, pour ceux qui ont déjà des positions longues, il est prudent de se protéger contre une baisse. Acheter des options de vente hors de la monnaie (put : droit de vendre ; “hors de la monnaie” signifie que le prix fixé est défavorable au moment de l’achat, donc moins cher) peut servir d’assurance à moindre coût contre un renforcement imprévu du dollar ou un ton plus strict de la Fed (politique qui freine davantage l’économie, par exemple avec des taux plus élevés). Cela protège les gains en cas de retournement soudain du marché. La volatilité implicite (estimation, intégrée dans le prix des options, des variations futures possibles) augmente, ce qui rend les options plus chères. Il faut donc aussi envisager un spread haussier avec calls (bull call spread : acheter un call et vendre un autre call à un prix plus élevé, avec la même date), pour réduire le coût d’entrée. Cela consiste à acheter un call à un prix d’exercice donné (strike : prix fixé) tout en vendant en même temps un autre call avec un prix d’exercice plus élevé pour la même échéance (expiration : date limite).
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