Le nombre de plateformes pétrolières aux États-Unis indique une discipline continue des dépenses
La légère hausse à 412 suggère que les producteurs ne cherchent pas à augmenter vite la production, même si les prix restent plutôt solides. Nous y voyons la continuité d’une discipline des dépenses (le fait de limiter les investissements et d’éviter de trop forer) qui marque le secteur de l’énergie depuis 2022. L’ajout d’une seule plateforme est trop faible pour tirer une conclusion forte et indique une offre américaine stable, sans forte hausse, dans les prochains mois. Cette stabilité de l’offre met davantage l’accent sur la demande et les stocks (les réserves de pétrole stockées). Le dernier rapport hebdomadaire de l’Energy Information Administration (l’agence publique américaine qui publie des données sur l’énergie) a montré une baisse des stocks de pétrole brut de seulement 1,9 million de barils, ce qui a déçu un marché qui attendait une baisse plus importante. Avec l’OPEP+ (le groupe OPEP et ses alliés, qui coordonnent une partie de la production) qui semble vouloir maintenir la production stable jusqu’à sa prochaine réunion, ces données décrivent un marché pour l’instant bien approvisionné. Pour les traders (les personnes qui achètent et vendent sur les marchés), cela suggère que les prix à court terme pourraient rester dans une fourchette. Dans ce cas, des stratégies qui profitent d’une faible variation de prix peuvent devenir intéressantes. Par exemple, vendre un strangle hors de la monnaie (une stratégie d’options: vendre simultanément une option d’achat et une option de vente, avec des prix d’exercice éloignés du prix actuel) sur les contrats à terme WTI (le pétrole américain de référence) pourrait profiter de l’absence de mouvement fort. La volatilité implicite (la volatilité attendue par le marché, telle qu’elle ressort des prix des options) semble élevée par rapport à une situation d’offre stable. Il faut se rappeler début 2025, quand une stagnation similaire du nombre de plateformes freinait les hausses malgré des tensions géopolitiques. Le niveau actuel de 412 contraste fortement avec près de 600 plateformes en activité il y a deux ans, en mars 2024, ce qui confirme la tendance de prudence des producteurs. Ce contexte historique suggère qu’une surprise importante liée à l’offre américaine reste peu probable. Donc, les positions devraient être construites pour profiter d’une phase de consolidation latérale (un marché qui évolue surtout à l’horizontale, sans tendance claire). Même si le nombre de plateformes ne donne pas vraiment de raison de parier sur une chute des prix, il limite aussi une vision trop optimiste fondée sur une offre américaine qui se resserrerait. On peut envisager d’utiliser des call spreads (une stratégie d’options: acheter une option d’achat et en vendre une autre à un prix d’exercice plus élevé) pour exprimer une opinion haussière plutôt que d’acheter des options d’achat seules, afin de réduire le coût tout en misant sur une hausse modérée.Positionnement pour une consolidation latérale
Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets
