L’or subit une pression vendeuse
Dans le secteur des matières premières, l’or a subi une pression vendeuse, tombant à 3 320 $ alors que les participants du marché réagissaient aux récentes données américaines et attendaient l’annonce imminente des taux d’intérêt de la Réserve fédérale. La Banque du Canada est prête à maintenir son taux d’intérêt à 2,75 %, en se concentrant sur les tarifs américains lors de la conférence de presse du gouverneur Macklem. Il y a une surveillance croissante de la stratégie de la Réserve fédérale alors qu’elle retarde les baisses de taux. La résistance de l’économie et les incertitudes sur les tarifs justifient l’approche prudente de la Fed ; cependant, les inquiétudes concernant la faiblesse potentielle du marché du travail augmentent. La lecture du PCE de base plus élevée que prévu renforce l’idée que la Réserve fédérale restera sur la touche, retardant toute baisse potentielle des taux. Nous avons vu une dynamique similaire en 2023, lorsque les données d’inflation tenace ont conduit à une période prolongée de taux d’intérêt élevés et de volatilité sur le marché. Par conséquent, nous devons anticiper que toute discussion sérieuse sur l’assouplissement de la politique est probablement repoussée au quatrième trimestre. Alors que l’économie plus large semble résiliente, nous commençons à voir des signes précoces de faiblesse sur le marché du travail, avec les chiffres les plus récents des emplois non agricoles pour juillet 2025 à 185 000, en dessous de la prévision de 200 000. Ce conflit entre une inflation persistante et un marché de l’emploi en douceur augmente l’incertitude. L’indice VIX a reflété cela en augmentant de ses bas niveaux à environ 17, suggérant aux traders de considérer des protections contre les risques à la baisse sur les actions.Perspectives pour les devises et l’or
Étant donné la force du dollar, nous pensons que la vente à découvert de l’EUR/USD a encore de la marge, surtout que l’écart de rendement entre les bons du Trésor américain à 10 ans et les Bunds allemands s’est élargi à plus de 200 points de base. Les traders de dérivés pourraient envisager d’acheter des options de vente sur la paire EUR/USD, visant un mouvement vers le niveau de 1.1400 dans les semaines à venir. La même logique s’applique au GBP/USD, qui reste vulnérable à la dynamique continue du dollar. Pour l’or, la combinaison d’un dollar fort et de la position prudente de la Fed crée des vents contraires significatifs pour cet actif qui ne rapporte pas d’intérêts. Avec l’or tombant en dessous de 3 320 $, nous pourrions le voir tester le prochain grand niveau de support de début d’année. Vendre des options d’achat hors du marché sur les contrats à terme de l’or pourrait être une façon prudente de générer des revenus, pariant sur le fait qu’un grand rallye de prix est peu probable dans cet environnement.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
