Données sur les demandes d’allocations chômage initiales
Pour les demandes continues, la moyenne mobile sur quatre semaines atteint 1,945,750, montrant une légère baisse de 750 par rapport à la moyenne ajustée précédente de 1,946,500. Ce chiffre concernant les demandes d’allocations chômage initiales représente le plus haut depuis octobre 2021. Le marché boursier américain a connu un recul, le S&P et le NASDAQ affichant des gains de 6 et 51 points respectivement après la publication des données sur l’inflation et les demandes. Néanmoins, le gain d’aujourd’hui pourrait établir un nouveau record. Le dollar américain a diminué parallèlement à la baisse des rendements, avec le rendement à 2 ans chutant de 4,5 points de base à 3,489 %, et le rendement à 10 ans tombant de 2,5 points de base à 4,007 %. Sur les marchés des devises, l’EURUSD a dépassé sa moyenne mobile à 200 heures de 1,1693, atteignant la moyenne mobile à 100 heures de 1,17211. Une conférence de presse de la BCE avec Lagarde est à venir. Les données d’aujourd’hui sur les demandes d’allocations chômage initiales nécessitent notre attention immédiate, s’établissant à 245 000 contre une estimation de 220 000. La moyenne mobile sur 4 semaines a maintenant grimpé à 232 000, son niveau le plus élevé cette année. Cela se produit alors que les derniers rapports d’août montrent que l’inflation de base reste stable à 2,8 %, compliqué le chemin à suivre pour la Réserve fédérale. Nous constatons un écho clair d’un événement similaire à l’automne 2022, lorsque une augmentation surprise des demandes à 263 000—le plus haut depuis fin 2021—avait également pris le marché au dépourvu. Cette période a été suivie d’une forte augmentation de la volatilité du marché alors que les traders commençaient à questionner la solidité du marché du travail. Le marché re-évaluant maintenant le risque, l’indice de volatilité (VIX) a fait un bond de 14 à 16 au cours de la dernière heure.Volatilité du marché et stratégies d’investissement
Étant donné cette situation, les traders de dérivés devraient envisager d’acheter une protection contre un recul du marché. Avec le S&P 500 proche de ses niveaux historiques, l’achat d’options de vente hors de la monnaie sur le SPX ou SPY pour l’échéance d’octobre fournit une couverture économique. Cette stratégie récolterait des bénéfices soit d’un léger déclin, soit d’une chute rapide causée par des craintes d’une économie affaiblie. La chute du rendement des Treasuries à 2 ans à 3,85 % aujourd’hui indique que le marché obligataire commence à anticiper une Réserve fédérale plus accommodante. Nous devrions examiner les options sur les contrats à terme de taux d’intérêt, comme les appels sur les contrats à terme des notes à 2 ans (ZT). Ces positions bénéficieront si le marché commence à s’attendre à ce que la Réserve fédérale suspende son cycle de hausse des taux ou envisage même des baisses de taux plus tôt que prévu. Cet environnement rend la volatilité elle-même un actif négociable. Les positions longues sur le VIX via des options d’achat ou des ETF liés au VIX devraient être envisagées pour les semaines à venir. La complaisance actuelle du marché a gardé la volatilité relativement bon marché, mais comme nous l’avons observé dans les cycles passés, ces surprises des demandes d’allocations chômage sont souvent les premiers tremblements avant un changement de marché plus important.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
