Le Risque des Tarifs
Des bénéfices d’entreprise réduits pourraient compliquer la capacité de la Banque du Japon à planifier des augmentations de taux d’intérêt pour 2026. Des préoccupations concernant les tarifs et leurs conséquences sur l’économie ont été exprimées par le principal négociateur commercial du Japon, Ryosei Akazawa. Avec l’annonce d’un tarif américain de 15 %, le risque pour les bénéfices des entreprises japonaises est désormais un sujet de préoccupation. Étant donné que l’indice Nikkei 225 a augmenté de plus de 20 % depuis le début de l’année, atteignant des sommets historiques début 2025, il est sensible à une correction à la suite de cette nouvelle. Nous devrions envisager d’acheter des options de vente sur le Nikkei qui expirent en octobre ou novembre pour nous protéger ou tirer profit d’une possible baisse. Cette situation remet en question la voie de la Banque du Japon vers une hausse des taux d’intérêt en 2026. Un retard dans la normalisation des politiques maintiendrait une large différence de taux d’intérêt entre les États-Unis et le Japon, mettant ainsi une pression à la baisse sur le yen. Nous envisageons que le taux USD/JPY dépasse le niveau de 160, un seuil qu’il n’a pas maintenu de manière constante, rendant les positions longues dans les contrats à terme USD/JPY ou les options d’achat attractives.Opportunités et Stratégies
L’incertitude relative à la politique commerciale a tendance à augmenter la volatilité du marché, et nous avons vu ce scénario lors des différends commerciaux de 2018. L’indice de volatilité Nikkei, actuellement proche d’un niveau historiquement bas de 14, pourrait connaître une hausse significative dans les semaines à venir. Acheter des options d’achat sur l’indice de volatilité lui-même offre un moyen direct de négocier l’augmentation prévue de la turbulence du marché. Les tarifs visent spécifiquement les voitures et les pièces automobiles, un secteur crucial. Les États-Unis restent le plus grand marché unique pour les constructeurs automobiles japonais, représentant plus de 35 % de toutes les exportations de véhicules l’année dernière. Par conséquent, nous voyons une opportunité claire d’acheter des options de vente sur des exportateurs majeurs comme Toyota et Honda, car leurs prévisions de bénéfices seront immédiatement menacées.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
