Hasbro a annoncé un bénéfice trimestriel de 1,3 $ par action, dépassant l’estimation consensuelle de 0,78 $. Ce chiffre se compare aux bénéfices de l’année dernière de 1,22 $ par action, indiquant une surprise de bénéfice de +66,67 %.
Au trimestre précédent, Hasbro a enregistré une surprise de bénéfice de +55,22 % en annonçant 1,04 $ par action contre une attente de 0,67 $. Au cours des quatre derniers trimestres, l’entreprise a constamment surpassé les estimations des bénéfices par action.
Les revenus de Hasbro pour le trimestre se terminant en juin 2025 s’élevaient à 980,8 millions de dollars, dépassant l’estimation consensuelle de 10,43 %. Par rapport à l’année précédente, où les revenus étaient de 995,3 millions de dollars, l’entreprise a dépassé les estimations de revenus trois fois au cours des quatre derniers trimestres.
Depuis le début de l’année, les actions de Hasbro ont augmenté de 38,7 %, contre une hausse de 7,3 % pour le S&P 500. Les mouvements de prix futurs de l’action dépendront probablement des commentaires de la direction concernant les attentes de bénéfices futurs.
Les estimations pour le trimestre à venir sont de 1,63 $ de bénéfice par action sur 1,27 milliard de dollars de revenus. Pour l’année fiscale en cours, les projections sont de 4,30 $ de bénéfice par action sur 4,23 milliards de dollars de revenus. Pendant ce temps, dans le même secteur, Jakks Pacific devrait annoncer une perte trimestrielle de 0,38 $ par action.
Étant donné le fort dépassement des bénéfices, nous croyons que le momentum positif de l’action va se poursuivre à court terme. La performance impressionnante par rapport au S&P 500 est maintenant justifiée par des résultats fondamentaux, et non par la spéculation. En fait, après des nouvelles positives similaires, les analystes de Bank of America ont récemment réaffirmé une note “Achat” avec un objectif de prix suggérant un potentiel de hausse supplémentaire de 15 à 20 % par rapport aux niveaux actuels.
Pour les traders d’options, nous voyons une opportunité non pas dans l’achat d’options d’achat coûteuses, mais dans la vente d’options de vente. Cette stratégie profite de la volatilité implicite élevée qui précède souvent une annonce de bénéfices et exprime la confiance que l’action maintiendra ses niveaux actuels ou augmentera. Vendre des options de vente hors de la monnaie permet aux traders de percevoir une prime, étant essentiellement payés pour accepter d’acheter l’action à un prix inférieur.
Historiquement, l’action a connu une “réduction de volatilité” post-bénéfice, où le coût des options diminue après que l’incertitude du rapport a été éliminée. Au cours des séances de trading suivant ses quatre dernières annonces de bénéfices, la volatilité implicite a diminué en moyenne de 25 %, créant un environnement idéal pour les vendeurs d’options. Les données du marché actuelles montrent un intérêt ouvert pour les options de vente pour le prochain cycle d’expiration étant exceptionnellement élevé, indiquant que beaucoup parient sur une baisse, ce que nous pouvons trader à l’encontre.
Les estimations fournies pour le trimestre à venir fixent une barre élevée, mais la capacité constante de l’entreprise à surpasser les attentes renforce la confiance. De plus, la faiblesse attendue des concurrents dans le même secteur permet à l’entreprise de capter une plus grande part de marché.
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