Les attentes concernant les taux d’intérêt parmi les principales banques centrales restent stables. Les marchés attendent des annonces de politique monétaire et des rapports économiques clés tels que les NFP (Non-Farm Payrolls) et l’IPC (Indice des Prix à la Consommation) des États-Unis. Les réductions de taux prévues d’ici la fin de l’année sont les suivantes : la Fed devrait réduire les taux de 44 points de base, avec une probabilité de 97 % de maintenir les taux lors de la prochaine réunion. La BCE (Banque centrale européenne) prévoit une réduction de 14 points de base, avec une probabilité de 90 % de garder les taux inchangés. La BoE (Banque d’Angleterre) pourrait connaître une baisse de 46 points de base, avec une probabilité de 88 % d’une réduction des taux. La BdC (Banque du Canada) s’attend à une réduction de 14 points de base, maintenant une probabilité de 92 % de stabilité. Pendant ce temps, la RBA (Réserve australienne) pourrait baisser de 59 points de base, et la RBNZ (Réserve de Nouvelle-Zélande) de 35 points de base, avec des probabilités de 83 % et 72 % pour des réductions respectivement. La BNS (Banque nationale suisse) prévoit une baisse de 8 points de base, avec une chance de 86 % que les taux demeurent les mêmes.

Attention à la Fed

La BoJ (Banque du Japon) prévoit une hausse de taux de 19 points de base, avec une probabilité de 98 % de aucune modification. Depuis début avril, les droits de douane ont joué un rôle dans la situation économique, mais l’attention se tourne maintenant vers la Fed. Les données économiques et les orientations de la Fed devraient dominer le reste de l’année. Avec les principales banques centrales s’alignant pour leurs prochaines réunions, le marché semble en attente. Les anciennes nouvelles concernant les droits de douane et les projets de loi politiques ont été pleinement absorbées, laissant un vide pour le prochain grand facteur de changement. Nous croyons que l’intérêt pour le reste de l’année se concentrera complètement sur les données économiques et les orientations de la Réserve fédérale. La Fed est désormais l’élément central, surtout avec les marchés s’attendant à une baisse totale de 44 points de base d’ici la fin de l’année. Le dernier rapport de l’Indice des Prix à la Consommation des États-Unis pour juin 2025 a légèrement stagné à 3,4 %, tandis que le rapport sur l’emploi a montré une création de 195,000 nouveaux emplois, chiffre solide mais pas exceptionnel. Ces données mixtes laissent les traders dans l’incertitude et augmentent l’importance des prochains NFP et des mesures d’inflation en août.

Préparation à une Volatilité Accrue

Étant donné l’incertitude concernant le prochain mouvement de la Fed, nous pensons que les traders devraient se préparer à une augmentation de la volatilité. Utiliser des options pour acheter des positions qui profitent des mouvements de prix importants dans les deux sens pourrait être une bonne stratégie. Cela permet à un trader de bénéficier d’un grand mouvement de prix. Nous surveillons également la forte probabilité de baisses de taux de la Banque d’Angleterre, de la Réserve australienne et de la Réserve de Nouvelle-Zélande. Les dernières données sur les ventes au détail au Royaume-Uni pour juin ont montré une baisse inattendue, tandis que la dernière inflation trimestrielle d’Australie a été plus basse que prévu, soutenant le cas pour une réduction des taux. Cela rend la vente de ces devises contre le dollar américain une position attrayante. Nous examinons les produits dérivés qui profitent des baisses de taux dans ces pays. Les swaps de taux d’intérêt pourraient être utilisés pour se positionner en faveur de taux plus bas de la BoE et de la RBA. Nous observons également une faiblesse continue dans des paires de devises comme GBP/USD et utilisons des options de vente pour exprimer cette opinion avec un risque défini. La Banque du Japon reste à part, avec le marché anticipant une hausse de taux de 19 points de base d’ici la fin de l’année. Cette vision est soutenue par l’inflation de base du Japon, qui est maintenant restée au-dessus de l’objectif de 2 % pendant 18 mois consécutifs, un niveau jamais atteint depuis des décennies. Cette divergence de politique par rapport aux autres pays du G7 est un thème puissant. Cela rend la vente du yen japonais très intéressante pour le second semestre de l’année. Nous nous positionnons pour cela en recherchant des positions d’achat dans des paires comme USD/JPY et même AUD/JPY, où une banque centrale réduit ses taux pendant que l’autre envisage de les augmenter. Utiliser des options d’achat sur ces paires peut aider à gérer le risque de changements de politique soudains de la BoJ.

Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.