Diminution des emprunts hypothécaires nets
Les emprunts hypothécaires nets des particuliers ont chuté de 0,9 milliard de livres, passant à 4,5 milliards de livres en juillet. Cette baisse intervient après une augmentation de 3,2 milliards de livres en juin, qui avait porté les emprunts nets à 5,4 milliards de livres. La croissance annuelle du crédit à la consommation a augmenté à 7,0 % par rapport à l’année précédente. Ce taux de croissance était en hausse par rapport à 6,8 % enregistré en juin. Les données sur les hypothèques et le crédit d’aujourd’hui sont plus solides que prévu, indiquant une résilience surprenante des consommateurs britanniques. Cela remet en question la notion récente selon laquelle l’économie ralentissait considérablement à l’approche de l’automne. Ces données suggèrent que la demande sous-jacente reste solide malgré les coûts d’emprunt plus élevés. L’augmentation de la croissance annuelle du crédit à la consommation à 7,0 % est particulièrement importante car elle constitue un signal d’inflation. Nous avons observé un schéma similaire durant la période 2022-2023, où l’emprunt continu des consommateurs a exercé une pression à la hausse sur les prix. Cela suggère que l’inflation pourrait s’avérer plus persistante que ce que la Banque d’Angleterre souhaiterait.Complexification des perspectives de la Banque d’Angleterre
Cette nouvelle information complique les perspectives du Comité de politique monétaire de la Banque d’Angleterre. Après avoir maintenu le taux de la Banque à 4,75 % pendant l’été 2025, les marchés vont maintenant s’interroger sur la possibilité d’une nouvelle hausse, surtout avec les dernières données sur l’inflation indiquant qu’elle reste à 3,1 % en juillet. La possibilité de baisses de taux au début de 2026 apparaît maintenant moins certaine. Pour les traders d’intérêts, cela suggère de se positionner pour un résultat plus haussier. Nous pourrions voir une pression de vente sur les contrats à terme SONIA à court terme, poussant les rendements implicites à la hausse. Le rendement des obligations d’État britanniques à 2 ans, très sensible aux attentes sur le taux de la Banque, devrait probablement augmenter dans les prochaines séances. Dans le marché des changes, ces données devraient soutenir la livre sterling. La perspective de taux d’intérêt plus élevés pour une durée prolongée au Royaume-Uni pourrait faire grimper le couple GBP/USD au-dessus de 1,28, où il se situe actuellement. Nous pourrions envisager d’acheter des options d’achat sur la livre pour profiter d’une éventuelle hausse contre le dollar ou l’euro. Les perspectives pour les actions britanniques sont plus variées, créant des opportunités dans les options. Bien qu’une consommation des ménages robuste soit positive pour les actions axées sur le marché intérieur dans le FTSE 250, la menace de taux d’intérêt plus élevés pourrait représenter un vent contraire pour le marché plus large. Cette divergence suggère que nous pourrions observer plus de volatilité, rendant des stratégies comme l’achat de straddles sur les indices boursiers britanniques potentiellement rentables. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader dès maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
