Perspective de Jefferies sur le CPI général
Jefferies avance que si ces ajustements n’interviennent pas, le CPI général pourrait tomber à +0,1 %. Les points de vue contrastés de UBS, suggérant des pressions inflationnistes plus fortes, et Jefferies, prévoyant des lectures plus modérées, illustrent l’éventail des attentes avant la publication des données. D’autres analyses sont prévues au fur et à mesure que la session progresse. Il y a une opinion croissante selon laquelle le prochain rapport CPI pourrait surprendre à la baisse. Bien que la plupart s’attendent à un chiffre modéré, certaines analyses suggèrent que l’inflation de base pourrait se rapprocher de +0,2 % pour juillet. Cela repose sur l’idée que les récentes hausses de prix de biens comme les meubles et les vêtements sont peu susceptibles de se répéter. Les prix des voitures d’occasion, un moteur clé de l’inflation ces dernières années, semblent s’être stabilisés. Les données de l’indice de Manheim de juillet 2025 montrent peu de changement, ce qui pourrait se traduire par une lecture négative après ajustements saisonniers. Cette vision est renforcée par des données de voyage précoces suggérant que les ventes dans des classes aériennes premium masquent la faiblesse des tarifs économiques de base.Réactions du marché et opportunités
Ce potentiel d’un chiffre faible survient alors que la Réserve fédérale a maintenu les taux stables depuis décembre 2024, rendant ce rapport crucial pour leur prochaine décision. L’anxiété du marché est visible, le VIX ayant grimpé à 17 au cours de la dernière semaine. Un chiffre d’inflation inférieur aux attentes serait presque certainement perçu comme un feu vert pour la Fed pour envisager des baisses de taux plus tôt que prévu. En réponse, nous devrions envisager de nous positionner pour une baisse des attentes de taux d’intérêt et un potentiel rallye du marché boursier. Cela suggère d’acheter des options d’achat hors de la monnaie sur des indices majeurs comme le S&P 500 ou le Nasdaq 100 pour les semaines à venir. Ces options offrent un moyen économique de profiter d’un mouvement brusque et inattendu à la hausse si l’inflation est faible. Une autre approche consiste à parier sur une baisse de l’anxiété du marché après le rapport en achetant des options de vente sur le VIX. Nous avons vu comment les marchés ont fortement rebondi fin 2023 lorsque des chiffres d’inflation plus doux ont finalement confirmé le pic des pressions de prix. Un résultat similaire maintenant écraserait probablement la volatilité, rendant les options de vente sur le VIX un commerce rentable. Une surprise accommodante de la Fed affaiblirait également probablement le dollar américain. Les traders pourraient envisager d’acheter des options de vente sur des ETF liés au dollar ou des options d’achat sur des devises comme l’euro. Cela offre un autre moyen de profiter de la réaction du marché face à l’apaisement des craintes d’inflation.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
