Sentiment du Marché des Devises
Le USD/JPY n’a pas dépassé 150.00 depuis avril, lorsque des tarifs douaniers américains ont affecté le sentiment du marché. Bien que le dollar américain ait été faible cette année, il a récemment été le plus fort parmi les devises du G10. Ce changement reflète un retour vers les actifs américains après une période antérieure de désinvestissement. Les analystes ont ajusté la prévision à un mois pour USD/JPY à 148.00. En supposant que les vues actuelles du marché concernant les hausses de taux de la BoJ se maintiennent, ils s’attendent à ce que le USD/JPY se stabilise autour de 145.00 dans trois mois. Le soutien lié à la couverture de positions courtes a renforcé le dollar américain, influençant ces projections révisées. À ce jour, le 31 juillet 2025, avec le USD/JPY se dirigeant vers le niveau de 150, le principal moteur est l’écart énorme des taux d’intérêt. Le taux des fonds fédéraux américains est maintenu au-dessus de 5% tandis que le taux de la BoJ est à peine au-dessus de zéro. Cette large différence rend lucratif de détenir des dollars plutôt que des yens, alimentant le carry trade. Nous observons que la Banque du Japon hésite à agir en raison des propres données économiques du Japon. Bien que l’inflation du CPI de base à Tokyo en juillet ait atteint 2.8%, le PIB du Japon pour le deuxième trimestre a en fait reculé de 0.2%. Cette faible croissance donne à la BoJ une forte raison d’éviter de relever les taux et de risquer de nuire à l’économie.Risques d’Intervention Gouvernementale
Cependant, nous devons être extrêmement prudents face à un mouvement soudain des autorités japonaises à l’approche de la barre des 150. Nous nous souvenons tous des interventions directes du ministère des Finances à l’automne 2022, et à nouveau avec des avertissements forts en 2024, pour soutenir le yen. Cette histoire suggère que l’achat agressif de USD/JPY au-dessus de 150 est un pari très risqué, car ils pourraient intervenir à tout moment. Pour les traders de produits dérivés, cette situation suggère que l’achat d’options d’achat pourrait être un meilleur choix que l’achat de la paire de devises elle-même. Une option d’achat vous permet de profiter si le USD/JPY continue d’augmenter, mais limite votre perte potentielle à la prime payée si le gouvernement intervient et que le taux chute fortement. La volatilité implicite a augmenté, reflétant ce risque très réel d’un mouvement politique soudain de Tokyo.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
