La recherche de Standard Chartered établit un lien entre des prix du pétrole plus élevés et une hausse plus rapide de l’inflation alimentaire mondiale, surtout à cause du renchérissement des engrais (produits chimiques qui nourrissent les cultures) et des goulots d’étranglement du commerce (retards et blocages dans le transport et la livraison). Elle indique que les résultats par pays dépendent du poids de l’alimentation dans les paniers de l’IPC (indice des prix à la consommation, mesure du coût de la vie), de la dépendance aux importations et des habitudes alimentaires. L’analyse explique que le commerce mondial des engrais est plus exposé aux perturbations au détroit d’Ormuz (passage maritime clé pour le pétrole et les matières premières) que d’autres intrants de production (biens nécessaires pour produire, comme l’énergie ou les matériaux). Elle ajoute que la capacité à payer les engrais était déjà sous pression à cause de mesures protectionnistes (règles qui limitent le commerce pour protéger l’économie locale) dans de grandes économies, notamment la Chine et l’UE. Elle note que, depuis le début de la guerre États-Unis/Israël–Iran, les gouvernements n’ont pas mis en place de nouvelles mesures de marché visant directement à freiner l’inflation alimentaire de l’IPC. Les raisons avancées sont que les prix du gaz naturel (énergie utilisée pour fabriquer beaucoup d’engrais) ont souvent des hausses plus courtes que celles du pétrole, et que les gouvernements ont déjà de gros engagements de long terme envers l’agriculture (aides et règles déjà en place). Le rapport indique que l’inflation alimentaire mondiale et l’inflation globale de l’IPC (inflation totale, tous produits confondus) évoluent souvent ensemble. Il cite une estimation du FMI selon laquelle une hausse de 10 % du prix du pétrole sur un an pourrait ajouter environ 40 points de base (0,40 point de pourcentage) à l’inflation mondiale. Il indique aussi que des différences de psychologie des consommateurs (la façon dont les gens perçoivent les hausses de prix) peuvent créer de grands écarts d’inflation alimentaire de l’IPC selon les pays, car les gens se concentrent sur les produits achetés souvent. Vu la récente hausse des prix du pétrole, nous nous préparons à un effet indirect sur l’inflation alimentaire mondiale. Le Brent (référence mondiale du prix du pétrole) reste au-dessus de 95 dollars par baril (unité standard de volume de pétrole) jusqu’au début mars, sous l’effet direct des tensions géopolitiques persistantes dans le détroit d’Ormuz qui se sont aggravées en 2025. Ce niveau élevé durable est le signal principal de notre perspective à court terme. La hausse des coûts alimentaires se transmet vite via les engrais, comme prévu. Les indices de prix des engrais en Amérique du Nord (mesures de l’évolution des prix) ont déjà grimpé de plus de 15 % depuis décembre, ce qui crée un risque clair de hausse des coûts pour les producteurs agricoles. Nous y voyons un indicateur avancé (signe précoce) pour les prix des principaux contrats à terme agricoles (contrats pour acheter ou vendre plus tard à un prix convenu) au prochain trimestre. La situation est aggravée par les mesures protectionnistes observées l’an dernier dans de grandes économies. Les restrictions chinoises à l’exportation et les droits carbone de l’UE (taxes liées aux émissions de CO₂) avaient déjà durci le marché mondial des engrais avant la récente hausse de l’énergie. Ces tensions existantes font que tout nouveau choc, comme un pétrole plus cher, a un effet plus fort sur la capacité à payer et, au final, sur les prix alimentaires. L’indice des prix alimentaires de la FAO (mesure mondiale des prix des denrées) va dans le même sens, avec un bond de 2,5 % dans la dernière valeur de février, troisième hausse mensuelle d’affilée tirée par les céréales et les huiles végétales. Cela confirme que la hausse des prix est déjà visible dans les données mondiales. Nous pensons que les prochains rapports nationaux sur l’IPC de février et mars montreront que l’alimentation reste un facteur important d’une inflation globale difficile à faire baisser. Historiquement, une hausse durable de 10 % du prix du pétrole peut ajouter environ 0,4 % à l’inflation mondiale, et nous avons observé une hausse plus forte que cela depuis fin 2025. Donc, nous envisageons des positions (choix d’investissement) qui profiteraient d’une inflation plus élevée que prévu, comme des swaps d’inflation (contrats financiers liés à l’inflation) ou des positions vendeuses sur des contrats à terme de taux d’intérêt (parier sur une baisse de leur prix, donc une hausse des taux). Les banques centrales pourraient être contraintes de garder une ligne plus “stricte” (politique qui freine l’économie via des taux plus élevés) que ce que le marché anticipe. Le comportement des consommateurs va probablement renforcer ces effets, car les acheteurs sont très sensibles au prix des produits de base (produits essentiels du quotidien). La pression sur les budgets des ménages pourrait réduire les dépenses non essentielles. Nous regardons donc des options de vente de protection (contrats qui protègent contre une baisse) sur des ETF (fonds cotés en Bourse) orientés consommation, ainsi que des positions sur des indices de volatilité (mesures des variations attendues du marché), pour se couvrir (réduire le risque) contre l’incertitude de marché que cette pression inflationniste va créer.

Commencez à trader maintenant – Cliquez ici pour créer votre vrai compte VT Markets