Questions Sur Les Tarifs de Trump
Nous observons un léger rebond des actions européennes comme le DAX et le CAC 40, mais il ne faut pas s’emballer. Les marchés américains sont fermés aujourd’hui en raison du jour férié du Travail, ce qui signifie que ce mouvement se produit avec un volume très faible. Le véritable test arrivera lorsque Wall Street rouvrira demain et décidera si elle partage cet optimisme.
Le marché réagit à des rumeurs selon lesquelles les tarifs de l’administration Trump pourraient être reconsidérés, ce qui est la principale source d’incertitude. Cependant, l’indice de volatilité Euro VSTOXX, qui mesure la peur du marché, reste élevé, dépassant 20, bien au-dessus de sa moyenne à long terme. Cela indique que les traders parient encore sur de fortes fluctuations des prix dans les semaines à venir, et non sur une remontée régulière.
Nous avons vu ce même schéma lors des conflits commerciaux en 2018 et 2019, où des rumeurs ont provoqué des rebonds brusques mais temporaires. Ce récent rebond intervient alors que les dernières données montrent que les commandes des usines allemandes ont chuté de 1,1 % en juillet, soulignant les réels dommages économiques causés par les tensions commerciales. Par conséquent, ce marché reste vulnérable à toute nouvelle négative.
Protéger Contre le Risque
Pour les semaines à venir, une stratégie prudente consiste à se protéger contre le risque. Acheter des options de vente sur des indices majeurs comme le Eurostoxx 50 offre un moyen économique de couvrir les positions longues existantes. Cela nous permet de participer à un éventuel rebond si les nouvelles sur les tarifs se révèlent vraies, tout en protégeant nos portefeuilles en cas de nouvel affaiblissement de l’humeur.
Étant donné la faiblesse économique sous-jacente et les tensions géopolitiques, vendre des options d’achat hors de la monnaie pourrait également être un choix avisé. Cette stratégie nous permet de collecter des primes grâce à une volatilité élevée, pariant sur le fait qu’un rebond sera probablement limité. C’est une façon d’être rémunéré en attendant plus de clarté sur le front commercial.
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