L’économiste en chef de la RBNZ, Paul Conway, affirme qu’une sous-utilisation persistante des capacités économiques guidera les réponses aux répercussions inflationnistes provoquées par le pétrole.

by VT Markets
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Mar 25, 2026
L’économiste en chef de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande, Paul Conway, a déclaré que la banque voit encore une faiblesse persistante dans l’économie. Bloomberg l’a rapporté mercredi, dans le contexte d’une hausse des prix du pétrole et de l’inflation. La banque a indiqué qu’elle voit toujours une capacité inutilisée (des ressources comme les usines et les salariés qui ne sont pas pleinement employés), avec un « écart de production » (différence entre la production possible et la production réelle) qui reste négatif. Elle a cité des indicateurs, dont un chômage à 5,3%.

Marge de faiblesse économique contre pression inflationniste

La banque a déclaré qu’elle examinera l’ensemble des données pour évaluer l’ampleur des effets d’inflation « de second tour » (quand une hausse initiale des prix, comme l’énergie, entraîne ensuite des hausses de salaires et d’autres prix) provoqués par le choc sur les prix du pétrole (hausse rapide et importante). Elle a précisé que cette évaluation guidera l’intensité de sa réponse, y compris la possibilité de hausses du « taux officiel au jour le jour (OCR) » (taux directeur, c’est-à-dire le taux d’intérêt de référence fixé par la banque centrale). Elle a aussi noté que les prix de marché (ce que les investisseurs anticipent et intègrent dans les taux et les devises) peuvent évoluer sans lien direct avec les décisions de politique monétaire (décisions de la banque centrale sur les taux et les conditions de crédit). Elle a indiqué que le Comité de politique monétaire réexamine la politique environ toutes les sept semaines, et que les décisions peuvent ou non correspondre aux attentes du marché. Au moment de la publication, NZD/USD (taux de change dollar néo-zélandais contre dollar américain) était en baisse de 0,15% sur la journée, à 0,5827.

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