Les prix du carburant pour voitures sont très visibles, car ils sont affichés dans la plupart des pays sur des panneaux au bord des routes, près des stations-service. Aux États-Unis, un prix moyen de l’essence au-dessus de 4 dollars US par gallon (un gallon est une unité de volume d’environ 3,8 litres) est considéré comme une crise nationale. Au Royaume-Uni, la demande de carburant pour voitures est à peu près au même niveau qu’en 2015 et elle est inférieure de 3,5 % à celle d’avant la pandémie (la pandémie de COVID-19). Le niveau de conduite au Royaume-Uni est aussi inférieur de 0,8 % à celui de 2019, en plus des effets de voitures qui consomment moins (meilleure efficacité énergétique: la voiture parcourt plus de distance avec la même quantité de carburant) et des véhicules électriques (VE: voitures qui roulent avec une batterie et un moteur électrique, pas avec de l’essence).

La demande est durablement plus faible

Aux États-Unis, les volumes de carburant pour voitures sont revenus aux niveaux d’avant la pandémie, mais restent inférieurs à ceux de 2015. L’Allemagne et la France montrent des tendances similaires. L’article relie ces tendances à des changements dans le comportement des consommateurs, notamment la possibilité de réduire l’utilisation de carburant. Il présente aussi un choix de politique publique: soit subventionner le carburant (l’État paie une partie du prix pour le rendre moins cher), soit laisser les prix monter pour encourager une consommation plus faible, tout en aidant les ménages (les foyers) par d’autres mesures. Alors que les prix de l’essence aux États-Unis se rapprochent à nouveau du niveau visible de 4 dollars par gallon, on retrouve des récits médiatiques connus sur une crise pour les consommateurs. Cependant, le marché peut exagérer l’effet de ces prix, car la demande de carburant pour voitures est durablement plus faible qu’avant. Cela indique que les hausses de prix dues au « sentiment » (le ressenti et les réactions des acteurs du marché) pourraient être limitées par rapport au passé. Des données récentes de l’Energy Information Administration (EIA: agence publique américaine qui publie des statistiques sur l’énergie) confirment cette tendance. Ses rapports de mars 2026 montrent que la demande d’essence aux États-Unis a encore du mal à dépasser clairement les volumes d’avant la pandémie et reste sous les niveaux de 2015. Une dynamique similaire a été observée en Europe pendant 2025, où la consommation au Royaume-Uni et en Allemagne est restée faible. Cette faiblesse persistante de la demande dans les grandes économies développées devrait freiner des attentes trop optimistes (haussières: pari sur une hausse des prix).

Ce que cela signifie pour les traders

Ce changement est porté par des évolutions durables des habitudes, dont l’adoption régulière de voitures plus sobres et de véhicules électriques. Au premier trimestre de cette année, les VE ont représenté plus de 15 % des ventes de voitures particulières neuves aux États-Unis, en hausse importante par rapport aux 9 % de part de marché (part dans l’ensemble des ventes) il y a seulement deux ans, début 2024. Chacune de ces ventes réduit durablement la future demande d’essence. Pour les traders (opérateurs de marché: personnes qui achètent et vendent des produits financiers), ce contexte indique qu’il peut être pertinent de vendre lors des hausses des contrats à terme (futures: contrats pour acheter ou vendre plus tard à un prix fixé) sur le pétrole brut (pétrole non raffiné) et l’essence dans les prochaines semaines. Nous pensons que des options de vente (put options: droit de vendre à un prix fixé) peuvent servir de protection (couverture, ou hedge: réduire le risque) contre une baisse de la demande plus rapide que prévu quand les prix sont élevés. L’essentiel est de chercher des situations où les prix du marché reposent sur des hypothèses dépassées sur la consommation de carburant. La principale inconnue reste la réponse politique, surtout avec la montée de la rhétorique de campagne électorale. Une décision de subventionner les prix à la pompe ou de libérer du pétrole des réserves stratégiques (stocks publics d’urgence), comme lors des hausses de prix de 2022 et 2024, peut créer des effets à court terme. Les traders devraient donc surveiller les annonces pouvant limiter artificiellement les prix ou soutenir temporairement la consommation.

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