USD/JPY a peu évolué mardi, le yen se maintenant au-dessus de 159,00 après que la paire a effacé l’essentiel du repli provoqué par l’intervention, qui avait brièvement renforcé la devise japonaise. L’évolution des cours traduit un regain de fermeté du dollar et une hausse des prix du pétrole. Sur le plan graphique, la paire s’échangeait à 159,24 et est restée au-dessus de la moyenne mobile simple (SMA) à 20 périodes à 158,63, tandis que le RSI gravitait autour de 61. Des supports proches ont été identifiés à 159,14 et 158,95, avec un niveau supplémentaire à 158,81, tandis que des résistances étaient observées à 159,40 et sur la SMA à 100 périodes à 160,83.
La géopolitique est également restée au centre de l’attention après que le chef de la sécurité iranienne, Mohsen Rezai, a énoncé des conditions qui, selon lui, auraient été transmises aux États-Unis via des intermédiaires, notamment la fin de la guerre et la libération de fonds iraniens bloqués. Il a aussi indiqué que tout arrangement Iran–Oman concernant le trafic maritime dans le détroit d’Ormuz serait distinct de la question d’une fermeture du détroit. L’attention se tourne ensuite vers la publication mercredi de l’IPC américain, l’inflation de juillet étant attendue en dessous de celle de juin, un contexte susceptible d’influencer les anticipations de hausses de taux de la Fed.
Stratégies haussières USD/JPY à court terme et perspectives techniques
Nous conseillons aux traders de produits dérivés de se positionner pour une poursuite de la fermeté à court terme de l’USD/JPY, l’impact des récentes interventions du gouvernement japonais s’estompant rapidement. Les données historiques liées à l’intervention massive de 9 800 milliards de yens du Japon en 2024 montrent que les entrées officielles sur le marché inversent rarement durablement les tendances macroéconomiques de long terme. La paire se maintenant solidement au-dessus du support technique à 158,63, nous recommandons d’utiliser des options d’achat (calls) de court terme visant le niveau de 160,83.
Géopolitique, pétrole et considérations de risque événementiel
Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient alimentent également ce biais haussier, les exigences offensives de l’Iran à l’égard des États-Unis risquant de perturber les couloirs énergétiques. Des prix du brut plus élevés pèsent traditionnellement sur l’économie japonaise, importatrice nette, en creusant le déficit commercial et en affaiblissant davantage le yen. Nous suggérons de recourir à des options à barrière pour se protéger contre des pics soudains de volatilité tout en profitant de cette dynamique haussière plus large.
Le principal catalyseur de marché est la publication mercredi de l’IPC américain, l’inflation globale étant attendue en léger ralentissement à 2,9 %. Si un chiffre plus faible peut temporairement modérer les anticipations de trajectoire des taux de la Réserve fédérale, tout repli du dollar devrait, selon nous, rester de courte durée. Nous estimons que les traders de produits dérivés devraient exploiter tout décrochage brutal en établissant des positions longues USD/JPY à proximité du cluster de supports clé à 159,14.
Pour tirer parti de ces facteurs convergents, nous privilégions l’utilisation de spreads haussiers de calls (bull call spreads) afin de limiter le risque tout en captant un potentiel de hausse vers 160,00. La volatilité implicite des options USD/JPY demeure relativement stable, rendant les achats de prime attractifs à l’approche de la publication cruciale sur l’inflation. Il est essentiel de surveiller de près le détroit d’Ormuz, car toute perturbation physique du trafic maritime modifierait instantanément la dynamique du risque mondial.
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