L’AUD/JPY a chuté de plus de 1% par rapport à un sommet de six mois de 97,43. Cette baisse se produit alors que le yen japonais se renforce, avec le rendement des obligations d’État japonaises à 10 ans atteignant 1,6%, le niveau le plus élevé depuis 2008. Le rapport sur l’emploi de l’Australie pour juin est attendu jeudi, avec des prévisions d’une augmentation de 20 000 emplois et d’un taux de chômage stable à 4,1%. Le dollar australien recule par rapport au yen japonais en raison de prises de bénéfices et d’un élan réduit. Les indicateurs techniques montrent que la montée s’arrête, avec l’Indice de Force Relative se stabilisant après avoir été en zone de surachat. Cela suggère que le couple de devises est en phase de correction technique à court terme.

Rôle du rapport sur l’emploi en Australie sur la politique de la RBA

Le rapport d’emploi à venir en Australie influencera les attentes concernant la politique monétaire de la Banque de Réserve d’Australie. Un bon gain d’emplois pourrait soutenir les taux d’intérêt actuels, tandis qu’un résultat décevant pourrait inciter à parier sur une réduction des taux. Les marchés évaluent à 80% la probabilité d’une baisse des taux en août, influencée par le prochain rapport sur l’indice des prix à la consommation. Au Japon, les principales annonces économiques de cette semaine incluent le bilan commercial et les rapports sur l’indice des prix à la consommation. Ces données fourniront des informations sur la santé économique du Japon et influenceront les attentes de politique de la Banque du Japon. Des données solides sur l’IPC pourraient augmenter les rendements japonais, soutenant le yen et exerçant une pression supplémentaire sur l’AUD/JPY. Nous croyons que les traders de dérivés font face à un tournant clé dans l’AUD/JPY, provoqué par les perspectives divergentes des banques centrales. La récente hausse des rendements des obligations d’État japonaises à plus de 1,0%, un niveau non maintenu depuis 2012, signale un changement fondamental. Cet environnement suggère que simplement maintenir des positions longues est maintenant considérablement plus risqué. Avec l’IPC mensuel le plus récent de l’Australie dépassant les attentes à 4,0%, les chiffres de l’emploi à venir sont désormais encore plus critiques. Nous suggérons d’utiliser des options, comme l’achat d’options de vente, pour se protéger contre un rapport sur l’emploi plus faible que prévu qui pourrait renforcer les paris pour une baisse des taux par la Banque de Réserve. Cette stratégie offre une protection contre les pertes tout en limitant le risque au montant payé pour la prime.

Influence de l’inflation au Japon sur la force du yen

D’un autre côté, l’inflation de base au Japon reste au-dessus de l’objectif de 2% de la banque centrale, atteignant récemment 2,5%. Une autre lecture solide de l’IPC pourrait alimenter des spéculations selon lesquelles la banque suivra sa hausse de taux de mars, la première en 17 ans, avec une normalisation supplémentaire de la politique. Ce potentiel de force du yen rend les stratégies baissières à court terme sur la paire attrayantes. La baisse de la paire à partir de conditions de surachat sur l’Indice de Force Relative soutient l’idée d’une correction technique continue. Nous voyons une opportunité de mettre en œuvre un spread de vente baissier, qui consiste à acheter une option de vente avec un prix d’exercice plus élevé et à vendre une option de vente avec un prix d’exercice plus bas. Cette approche permet aux traders de réaliser des bénéfices lors d’une légère baisse tout en limitant à la fois le profit potentiel et le risque. Étant donné la quantité de données économiques importantes provenant des deux pays, nous anticipons une montée de la volatilité. Historiquement, la volatilité implicite de la paire a fortement augmenté autour des annonces clés des banques centrales. Les traders incertains de la direction pourraient envisager un straddle long, achetant à la fois une option d’achat et une option de vente au même prix d’exercice pour profiter d’un mouvement significatif dans n’importe quelle direction.

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