Risque géopolitique et prix du pétrole
Trump a averti que l’OTAN aurait un avenir « très mauvais » si les pays européens ne soutiennent pas son action en Iran. Le détroit d’Hormuz transporte environ 20 % de l’approvisionnement mondial en pétrole. Au même moment, les chargements de pétrole au port de Fujairah, aux Émirats arabes unis, se sont arrêtés après une attaque de drone (appareil volant sans pilote, contrôlé à distance). Fujairah est présenté comme la seule route d’exportation des Émirats en dehors du détroit d’Hormuz, ce qui augmente les craintes de nouvelles perturbations d’approvisionnement (moins de pétrole disponible sur le marché). Le WTI signifie *West Texas Intermediate*, un pétrole brut de référence américain (prix repère utilisé comme standard) négocié via le hub de Cushing (grand centre de stockage et de livraison dans l’Oklahoma). Son prix dépend de l’offre et de la demande, du dollar américain, des données de stocks (quantités de pétrole stockées) publiées par l’API (American Petroleum Institute, organisme professionnel) et l’EIA (Energy Information Administration, agence statistique de l’énergie aux États-Unis), ainsi que des quotas de production de l’OPEP (Organisation des pays exportateurs de pétrole, groupe de pays qui coordonnent leur production).Stratégie et gestion des risques
Compte tenu de ce risque, nous pouvons envisager d’acheter des options d’achat à longue échéance sur les contrats à terme WTI (droit d’acheter plus tard à un prix fixé, pour se protéger ou profiter d’une hausse brutale liée à un choc d’offre, c’est-à-dire une baisse soudaine des volumes disponibles). La volatilité implicite (niveau de variations de prix attendu par le marché, intégré dans le prix des options) est actuellement modérée par rapport aux pics de 2025, ce qui rend les primes (coût payé pour l’option) plus abordables. Cette stratégie permet de limiter le risque à l’avance tout en gardant un potentiel de hausse important. Sur le plan fondamental, le marché est déjà tendu, ce qui amplifierait l’effet de toute perturbation. Le rapport de l’EIA de la semaine dernière a montré une baisse surprise des stocks de brut de 2,5 millions de barils, alors que les analystes attendaient une légère hausse, ce qui soutient déjà les prix au-dessus de 85 $. Nous devrions aussi surveiller de près l’écart WTI-Brent (différence de prix entre deux références : WTI aux États-Unis et Brent, référence plus liée au marché mondial). Cet écart s’était fortement élargi pendant l’incident de 2025 à Hormuz. Comme le Brent est plus directement exposé aux perturbations d’approvisionnement au Moyen-Orient, un écart qui s’élargit peut servir de signal précoce de tensions régionales. Mettre en place des positions qui gagnent quand cet écart augmente pourrait être judicieux dans les prochaines semaines. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.
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