Le WTI a prolongé ses pertes lors des échanges européens de mardi, évoluant autour de 90,20 dollars le baril après avoir effacé ses gains initiaux. Les cours se sont assouplis après que Kyodo News a rapporté que l’Iran avait proposé de rouvrir le détroit d’Ormuz sous sept jours, à condition que les États-Unis prennent d’abord des mesures pour réduire la pression économique et militaire. La proposition a été transmise à Washington par l’intermédiaire de tiers, alors que les dirigeants se réunissent pour l’Assemblée générale des Nations unies à New York, où des responsables iraniens cherchent à s’engager avec des pays médiateurs afin d’apaiser les tensions et de relancer des discussions plus larges.
L’attention se porte également sur le discours du président américain Donald Trump à l’ONU, son agenda devant inclure une possible réunion en marge avec le président iranien Masoud Pezeshkian, ainsi que des échanges séparés avec le président chinois Xi Jinping et des dirigeants du Golfe. L’administration a aussi évoqué la création d’un fonds de 5 milliards de dollars pour la reconstruction au Moyen-Orient. Dans le même temps, les inquiétudes sur l’offre se sont atténuées après les transits du week-end par Ormuz : l’Arabie saoudite a acheminé du brut à un rythme de 2,9 millions de barils par jour au cours des six derniers jours, tandis que des images satellite montraient des superpétroliers totalisant une capacité de 14 millions de barils dans des terminaux saoudiens du Golfe ; le nombre de navires était le plus élevé depuis au moins juin. Le Brent est brièvement passé sous 100 dollars le baril et reculait de 3,40 %.
Perspectives de trading à court terme dans un contexte d’évolutions diplomatiques
Nous conseillons aux traders de produits dérivés de se préparer à une pression baissière à court terme sur le West Texas Intermediate (WTI), alors qu’il teste des niveaux de support clés proches de 90 dollars. Historiquement, les prix du pétrole affichent une forte volatilité pendant l’Assemblée générale de l’ONU, les percées diplomatiques déclenchant souvent des ventes massives. Compte tenu de l’offre conditionnelle de l’Iran de rouvrir le détroit d’Ormuz, nous recommandons d’initier des positions vendeuses ou d’acheter des options de vente (puts) afin de tirer parti de cet essoufflement de la dynamique.
Marché physique et stratégies de couverture
Le marché physique montre déjà des signes de désengorgement, comme en témoigne l’expédition récente de 2,9 millions de barils par jour par l’Arabie saoudite via ce détroit vital. Cela est corroboré par les données historiques de l’Energy Information Administration (EIA) américaine, qui indique que le détroit d’Ormuz traite généralement plus de 20 millions de barils par jour, ce qui rend tout signal de réouverture fortement baissier pour les primes sur le brut. En outre, la présence record de superpétroliers représentant 14 millions de barils aux ports saoudiens suggère que l’offre est prête à se déverser dès que la diplomatie progressera.
Les négociations géopolitiques pouvant basculer rapidement, il convient aussi de se protéger contre des pics haussiers soudains si les discussions entre les États-Unis et l’Iran s’enlisent. La volatilité implicite sur les options énergie tend à augmenter à l’approche de grands sommets entre dirigeants, ce qui rend les stratégies simples de vente de prime risquées à ce stade. Nous suggérons de mettre en place des spreads verticaux baissiers ou des straddles acheteurs afin de gérer le double risque d’une forte baisse liée à une avancée diplomatique ou d’un retournement brutal en cas d’escalade au cours des prochaines semaines.
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