Le déficit budgétaire se réduit
Les données de février montrent un déficit de trésorerie nettement plus faible, ce qui suggère une meilleure gestion des finances publiques. Cette amélioration, avec un déficit qui passe de -246 milliards à -94,42 milliards, indique que les mesures sur les dépenses et les recettes commencent à fonctionner. Cette réduction du déficit diminue la pression sur la banque centrale et sur la livre turque (la monnaie de la Turquie). Comme on l’a vu en 2025, quand le gouvernement faisait face à des déficits plus importants, des finances publiques fragiles affaiblissent souvent la monnaie. On peut donc envisager des stratégies qui profitent d’une livre plus forte, comme vendre des options d’achat hors de la monnaie (options qui ne valent quelque chose que si le prix dépasse un certain niveau) sur USD/TRY (le taux de change dollar américain / livre turque), en anticipant une baisse de cette paire. Ce point de données va dans le sens d’une amélioration de la perception du risque pour la Turquie. Des statistiques récentes montrent que le CDS à 5 ans du pays (un contrat d’assurance contre un défaut de paiement) est passé sous 290 points de base (unité égale à 0,01%), un niveau plus vu depuis début 2021. Cela indique que le marché valorise déjà le virage vers des politiques plus classiques (politiques monétaires et budgétaires plus prudentes).Conséquences pour les actions et les taux
Pour les produits dérivés sur actions (contrats dont la valeur dépend d’un indice ou d’une action), une meilleure situation budgétaire est favorable à l’indice BIST 100 (principal indice boursier de la Turquie). Moins de besoins d’emprunt de l’État peuvent faire baisser les rendements obligataires (le taux de gain des obligations) et libérer des financements pour les entreprises, ce qui peut soutenir les bénéfices et la confiance. On peut envisager d’acheter des contrats à terme sur le BIST 100 (contrats pour acheter/vendre plus tard à un prix fixé) ou des spreads d’options d’achat (stratégie avec plusieurs options pour viser une hausse avec un coût limité) pour se positionner sur une hausse possible dans les prochaines semaines.
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