Bande de Trading du Yuan
La bande de trading permet au yuan de s’ajuster jusqu’à 2 % par rapport au point médian, selon les besoins économiques et les objectifs de politique. Si les écarts de valeur approchent les limites de la bande ou si la volatilité augmente, la PBOC peut intervenir en achetant ou en vendant des yuans pour garantir la stabilité. Cette approche gérée permet à la banque centrale d’influencer la valeur de la monnaie tout en permettant des ajustements contrôlés basés sur les conditions économiques actuelles. Le taux de référence attendu de 7,1157 de la Banque populaire de Chine indique une préférence continue pour un yuan géré et stable. Ce niveau, légèrement plus fort que les bas que nous avons vus fin 2024, suggère que les autorités restent concentrées sur le soutien de l’économie. Nous avons observé que l’indice des directeurs d’achat (PMI) de la Chine est resté juste au-dessus de la barre des 50 au cours des deux derniers trimestres, indiquant que la reprise manufacturière est fragile et nécessite le soutien d’une monnaie compétitive.Impact sur les Traders de Dérivés
Pour les traders de dérivés, la principale conclusion est que le contrôle strict de la banque centrale maintiendra probablement la volatilité implicite à un niveau bas dans les semaines à venir. En regardant en arrière, la volatilité implicite d’un mois USD/CNY a été échangée dans une plage étroite entre 3,8 % et 4,7 % pendant la majeure partie de 2025, bien en dessous des pics brusques que nous avons observés les années précédentes. Cet environnement rend des stratégies comme la vente d’options à court terme pour collecter des primes potentiellement attrayantes, car les grandes fluctuations de prix sont activement découragées par les décideurs. Nous prévoyons que le taux au comptant USD/CNY continuera de tester le seuil le plus faible de sa bande de trading quotidienne de +/- 2 %, en particulier compte tenu de la lenteur persistante du secteur immobilier en Chine. Cependant, les actions constantes de la banque centrale ont établi un plafond de politique ferme près du niveau de 7,37 tout au long de cette année. Cela crée une plage bien définie, suggérant que l’achat d’USD/CNY lors des baisses vers le point médian et la vente près du sommet de la bande pourrait être une stratégie viable à court terme.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
