Faiblesse saisonnière et historique en septembre
Les études saisonnières présentent septembre comme le mois le plus faible du S&P 500. Depuis 1928, l’indice affiche en moyenne environ -1,2 % en septembre et termine en baisse dans près de 56 % des années, ce qui en fait le seul mois dont la moyenne de long terme est négative. Un composite sur 98 ans, du 27 août jusqu’à la fin d’année, montre généralement un sommet fin août suivi d’une glissade tout au long de septembre jusqu’au début octobre, tandis que la version sur 25 ans décrit une baisse plus marquée qui inscrit un point bas vers la fin du mois avant un rebond d’octobre à décembre. Pour 2026, année d’élections de mi-mandat, le schéma historique ajoute de la pression : sur les 10 derniers mois de septembre en année de mi-mandat, le S&P 500 a reculé six fois, pour une moyenne d’environ -2 %, et depuis 1942 les années de mi-mandat affichent également une moyenne négative en septembre, avec octobre qui constitue plus souvent le point d’inflexion.
Sur le graphique, un décompte quotidien baissier en vagues d’Elliott considère le sommet de mi-août comme la vague 5 de W-3 et met en place W-4 comme une baisse a-b-c, la prochaine rupture à la baisse marquant la vague 3 de W-c. Une projection vise 7 121,85 via une vague c égale à 1,68 fois la vague a, proche de la moyenne mobile simple à 200 jours autour de 7 119 ; une autre cartographie une séquence en cinq vagues passant par 7 300–7 360 puis 7 190, convergeant vers 7 100–7 200. Le niveau clé est 7 638 : au-dessus, un scénario alternatif haussier pourrait se réaffirmer vers ~7 940, mais une cassure serait cohérente avec les données de momentum — RSI(5) autour de 53, moyennes mobiles 10 et 20 jours vers 7 689–7 712, et MACD glissant avec histogramme négatif — en direction de 7 121–7 190.
Niveaux techniques critiques à l’approche de septembre 2026
Nous abordons un mois historiquement très difficile pour les marchés actions à l’approche de septembre 2026, et le S&P 500 se trouve à un carrefour décisif. Évoluant actuellement dans la zone des 7 600 points, l’avenir immédiat de l’indice dépend entièrement de sa capacité à préserver son récent point bas hebdomadaire à 7 638. Si ce support clé cède, nous anticipons une baisse rapide, alimentée par la saisonnalité, susceptible d’entraîner le marché de plus de 6 % au cours des prochaines semaines.
Historiquement, septembre est le pire mois du calendrier pour les actions, avec une perte moyenne de 1,2 % pour le S&P 500 depuis 1928 et des performances négatives 56 % du temps. À cette pression s’ajoute le fait que 2026 est une année d’élections de mi-mandat aux États-Unis, ce qui tend historiquement à accentuer la volatilité et le biais baissier de fin d’été. Lors des précédentes années de mi-mandat, septembre a enregistré un repli moyen d’environ 2 %, les creux intra-annuels les plus marqués se concentrant généralement entre août et octobre.
D’un point de vue technique, nous surveillons une baisse potentielle en cinq vagues qui s’aligne parfaitement avec ces vents contraires saisonniers. Une rupture sous 7 638 déclencherait une vague c baissière visant la zone 7 100–7 200, où se situe actuellement la moyenne mobile à 200 jours autour de 7 119. Cette zone constitue un cluster de support Fibonacci crucial et servirait probablement d’objectif terminal pour cette phase corrective.
Stratégies sur dérivés pour naviguer le risque baissier
En tant qu’opérateurs sur dérivés, nous devons nous préparer à intervenir dans les deux sens autour de ce seuil pivot, via des stratégies optionnelles à risque défini. Si le support à 7 638 casse sur hausse des volumes, nous devrions rapidement basculer vers l’achat de puts de protection ou la mise en place de bear put spreads afin de tirer parti d’un mouvement vers 7 120. À l’inverse, si les acheteurs défendent ce niveau, nous pourrions viser un rebond de court terme vers 7 940 via des bull call spreads, en maintenant des stop-loss extrêmement serrés.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
