L’analyse en vagues d’Elliott du S&P 500 (SPX) suggère que le cycle initié sur le point bas du 9 juin approche de son terme, une séquence impulsive en cinq vagues étant proche de s’achever. La vague (i) a culminé à 7 579,93 avant que la vague (ii) ne se replie à 7 313,92, puis l’indice a poursuivi sa hausse en vague (iii) jusqu’à 7 816,7, comme suivi sur le graphique horaire. Un repli ultérieur est identifié comme la vague (iv), supposée avoir inscrit un point bas à 7 611,07, tandis qu’un dépassement de 7 816,7 contribuerait à écarter l’hypothèse d’une double correction.
La direction à court terme dépend de 7 611,07. Si ce pivot tient, le scénario privilégie une extension haussière pour compléter la vague (v) et finaliser la progression depuis le point bas du 9 juin, après quoi une correction en trois vagues d’un degré supérieur est attendue. Si l’indice passe sous 7 611,07, la lecture bascule vers une vague (iv) évoluant en double correction, ce qui impliquerait davantage de consolidation avant une nouvelle tentative de reprise du rallye.
Perspectives stratégiques et facteurs saisonniers
Nous surveillons de près le S&P 500 alors qu’il aborde les dernières étapes de son cycle haussier depuis le point bas du 9 juin. L’indice évoluant actuellement à proximité du pivot clé de 7 611,07, les intervenants sur dérivés doivent se préparer à un changement significatif de structure de marché. Tant que ce niveau est préservé, nous anticipons une ultime accélération au-delà de 7 816,7 afin de compléter la figure en cinq vagues, avant un retournement de tendance de plus grande ampleur.
Ce sommet projeté s’inscrit en outre dans un contexte de vents contraires saisonniers bien documentés, septembre étant réputé comme le mois le plus défavorable de l’année pour l’indice. Historiquement, depuis 1928, le S&P 500 affiche en moyenne en septembre un recul d’environ 1,2 %, ne clôturant le mois en hausse que dans 44 % des cas. Cette faiblesse saisonnière récurrente conforte notre anticipation d’un repli correctif plus marqué en trois vagues, susceptible de se matérialiser rapidement.
Plans de trading opérationnels pour les deux scénarios
Pour les traders cherchant à capter le potentiel haussier résiduel, nous suggérons des stratégies à risque défini, telles que des spreads haussiers en calls (bull call spreads) si l’indice franchit 7 816,7. Compte tenu de la maturité de ce cycle, il convient de maintenir des stop-loss serrés et d’éviter de conserver des positions longues trop près du pic estimé. Dès l’apparition de signes d’essoufflement sur les plus hauts, il sera opportun de basculer vers l’achat de puts de protection ou la vente de calls couverts afin de se couvrir contre la correction attendue.
À l’inverse, si le S&P 500 enfonce le pivot de 7 611,07, il faudra se préparer immédiatement à une phase de consolidation prolongée. Dans ce cas, on privilégiera l’achat de puts ou la mise en place de spreads baissiers en puts (bear put spreads) pour tirer parti de l’impulsion baissière associée à une double correction. Les corrections s’accompagnant généralement d’une hausse de la volatilité implicite, il est également envisageable de vendre des spreads de crédit afin de bénéficier du renchérissement des primes d’options.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
