Avec un allégement tarifaire aux États-Unis peu probable
Avec un allégement tarifaire aux États-Unis peu probable, le dollar néo-zélandais fait face à un vent contrariant. Ce tarif de 15 % agit comme une taxe directe sur une partie clé de notre économie d’exportation, limitant le potentiel de hausse pour la paire NZD/USD. Les traders devraient considérer toute recrudescence avec scepticisme dans un avenir proche.
Ce sentiment est étayé par les dernières données économiques. Les nouvelles données de Stats NZ pour le deuxième trimestre de 2025 ont montré une contraction de 0,8 % des volumes d’exportation vers les États-Unis, directement liée à ces barrières commerciales. De plus, la Banque de Réserve de Nouvelle-Zélande a souligné les “frictions commerciales mondiales” comme un risque majeur pour ses prévisions de croissance dans sa déclaration de la semaine dernière.
Le dollar américain reste ferme
De l’autre côté de la paire, le dollar américain reste solide. La Réserve fédérale des États-Unis, lors de sa réunion de juillet 2025, a signalé une position prolongée de “taux plus élevés pour plus longtemps”, alors que l’inflation PCE de base reste obstinément au-dessus de l’objectif à 2,8 %. Cet écart de taux d’intérêt entre les États-Unis et la Nouvelle-Zélande continuera probablement à favoriser le dollar.
Nous avons observé une dynamique similaire pendant la période 2018-2019. Les tensions commerciales accrus entre les États-Unis et la Chine ont systématiquement pesé sur le dollar Kiwi, faisant baisser le NZD/USD même lorsque nos fondamentaux domestiques étaient par ailleurs solides. L’histoire suggère que dans un environnement de protectionnisme commercial, les monnaies de matières premières comme le NZD ont tendance à sous-performer.
Étant donné cette perspective, les traders pourraient envisager des stratégies qui profitent d’un potentiel limité ou d’une baisse du NZD/USD. Acheter des options de vente sur le dollar néo-zélandais offrirait une exposition à la baisse avec un risque limité. Vendre des options d’achat hors de la monnaie est une autre stratégie pour collecter des primes en pariant que la paire ne franchira pas des niveaux de résistance clés dans les semaines à venir.
Le niveau 0,6250, qui a été testé et rejeté fin juillet 2025, semble désormais être un plafond encore plus redoutable pour la paire de devises. Toute approche vers ce niveau pourrait représenter une occasion de prendre des positions baissières. Nous devrions anticiper que le NZD/USD se négocie dans une plage, avec une pression orientée vers le bas tant que ces tarifs restent en place.
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