Utilisation des données ADP par la Fed
Waller de la Fed a mentionné l’utilisation des données ADP par le personnel de la Réserve fédérale, couvrant environ 20 % de la main-d’œuvre privée, en accord avec les statistiques de l’emploi actuel. Les données préliminaires de l’ADP suggèrent une faiblesse persistante après juillet. Cela rend le rapport ADP de la semaine prochaine potentiellement crucial, les acteurs du marché surveillant de près les indices avant le rapport NFP prévu le jour suivant. Avec l’accent accru sur le rapport ADP, nous devrions anticiper une forte augmentation de la volatilité à court terme. Cela signifie que les primes des options, en particulier pour les contrats expirant la semaine prochaine sur des indices comme le S&P 500, sont susceptibles d’augmenter alors que les traders intègrent un mouvement potentiel plus important sur le marché. Nous pouvons constater cette accumulation dans les marchés de volatilité, où les contrats à terme de l’indice VIX pour septembre se négocient déjà à un prix supérieur au prix spot. La confiance du marché envers l’ADP a augmenté, surtout après les importantes révisions des indices du Bureau des statistiques du travail plus tôt cette année, qui ont réajusté la croissance de l’emploi du premier trimestre à la baisse de plus de 400 000, s’alignant davantage avec la tendance plus faible que l’ADP avait montrée. Nous avons vu comment les premières publications du NFP peuvent être trompeuses, donc les traders vont probablement désormais placer des paris plus forts en se basant sur le chiffre de l’ADP. Cela contraste avec le comportement passé, où la publication de l’ADP était souvent considérée comme un aperçu moins fiable.Réactions du marché et stratégies
Un chiffre faible de l’ADP la semaine prochaine amplifierait les paris sur une réduction des taux par la Réserve fédérale, le marché intégrant déjà une chance de 60 % d’une telle réduction lors de la réunion de septembre. Les traders pourraient réagir en achetant des contrats à terme sur les obligations du Trésor ou des options d’achat sur des secteurs sensibles aux taux d’intérêt comme les services publics et l’immobilier, anticipant une position plus accommodante de la Fed. À l’inverse, un chiffre étonnamment fort pourrait rapidement inverser ces positions et provoquer une hausse des rendements obligataires.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
