L’or maintient un contact avec une ligne de tendance majeure, le marché étant largement dans une fourchette. Des chiffres de l’IPC et du PPI de base inférieurs aux attentes n’ont pas fait grimper les prix, suggérant que l’attention pourrait se porter ailleurs.
Dans l’ensemble, la tendance haussière de l’or est susceptible de se poursuivre avec la baisse des rendements réels, alors que la Réserve fédérale assouplit sa politique. Cependant, des ajustements prudents des attentes de baisse de taux pourraient entraîner des corrections à court terme.
L’analyse du graphique quotidien montre l’or se repliant vers la ligne de tendance ascendante, où les acheteurs pourraient intervenir pour une hausse vers la résistance de 3438. Les vendeurs viseront une rupture à la baisse pour atteindre le niveau de 3120.
Sur le graphique de 4 heures, une ligne de tendance mineure est visible en reliant les récents creux. Les acheteurs pourraient anticiper un rebond de cette ligne, tandis que les vendeurs chercheront à pousser en dessous pour établir de nouveaux creux.
Le graphique de 1 heure n’offre que peu de nouvelles perspectives, les acheteurs s’intéressant aux opportunités de baisse au niveau des lignes de tendance, et les vendeurs se concentrant sur de potentielles ruptures.
Nous pensons que les traders de produits dérivés devraient considérer le marché actuel dans une fourchette comme une période de tension avant un mouvement significatif. L’absence de forte hausse après des données sur l’inflation plus faibles, avec l’IPC de base à 3,4 %, indique que l’attention du marché pourrait s’être déplacée vers des indicateurs de croissance futurs. Cela suggère que nous devrions être préparés à de la volatilité lors de l’intégration de nouvelles informations.
Notre perspective haussière à long terme pour l’or est liée à l’attente de rendements réels en baisse une fois que la Réserve fédérale commencera son cycle d’assouplissement. Historiquement, l’or a bien performé durant les périodes précédant les baisses de taux, comme le cycle débuté à la mi-2019. Cependant, tout commentaire d’officiels qui retarde le calendrier des baisses, comme nous l’avons vu récemment, déclenchera probablement des corrections à court terme.
Dans le cadre des données économiques récentes, où les ventes de détail de mai étaient plus faibles que prévu avec seulement une augmentation de 0,1 %, l’idée d’un ralentissement économique se renforce. Cela devrait normalement propulser l’or, mais sa position sur la ligne de tendance majeure montre une hésitation chez les traders. Nous voyons cela comme un point de décision critique pour le métal dans les semaines à venir.
Pour les traders espérant une hausse, nous pensons que l’achat d’options d’achat offre une position avec un risque défini, surtout lorsque le prix teste la ligne de tendance. Cette stratégie permet de participer à un éventuel mouvement vers le niveau de résistance mentionné dans l’analyse. L’entrée est claire, en utilisant la ligne de tendance comme base pour la position haussière.
Inversement, les traders qui anticipent une rupture à la baisse devraient envisager d’acheter des options de vente si le prix rompt de manière décisive sous la ligne de tendance majeure. Une rupture confirmée de la ligne de tendance mineure sur le graphique de 4 heures serait notre signal pour accroître notre conviction baissière. Ce mouvement ciblerait le prochain niveau de soutien significatif identifié dans le rapport.
Observer la volatilité implicite dans les options sur l’or pourrait être un indicateur clé, car une hausse indiquerait que le marché anticipe un mouvement plus large.
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