Préserver l’indépendance des banques centrales
Schlegel souligne l’importance de préserver l’indépendance des banques centrales. Malgré les spéculations sur le déclin du dollar américain, il reste central dans le système financier mondial. Tout changement potentiel dans sa domination prendrait des décennies à se concrétiser. Concernant la politique monétaire suisse, aucun nouvel ajustement des taux n’est prévu pour l’instant. La banque aura besoin d’une justification convaincante pour explorer les taux d’intérêt négatifs. La domination du dollar américain est bien ancrée. Les données récentes de SWIFT d’août 2025 montrent que la part du dollar dans les paiements mondiaux est restée ferme à plus de 47 %. La Réserve fédérale demeure le moteur clé de l’ensemble du système financier international, et il n’y a tout simplement pas d’alternative réelle en ce moment. Cela renforce le rôle du dollar en tant que principale devise de financement, ce qui le rend peu attrayant à vendre à découvert. Nous devrions envisager des stratégies qui profitent de cette stabilité, comme vendre des options de vente éloignées du prix d’exercice sur l’indice du dollar (DXY). La volatilité implicite sur les principales paires de dollars tend à être inférieure aux pics observés en 2023, suggérant que le marché s’attend à ce que cette force se maintienne.Stratégies de trading et analyse des devises
En Suisse, la politique monétaire semble marquer un long arrêt. Avec une inflation suisse pour août 2025 se chiffrant à un gérable 1,6 %, il n’y a pas de pression sur la banque centrale pour agir. Le seuil élevé pour revenir à des taux négatifs, une politique que nous avons connue de 2015 à 2022, suggère que le franc suisse ne sera pas intentionnellement affaibli. Pour les traders de produits dérivés, cela indique une stabilité du franc suisse, surtout par rapport à l’euro. Nous pouvons envisager de vendre des strangles à courte échéance sur EUR/CHF, pariant que la paire restera dans une fourchette étroite. Étant donné le taux de politique relativement plus élevé de la Réserve fédérale, acheter des options d’achat USD/CHF est également une stratégie viable pour capter un potentiel de hausse en raison de l’élargissement des écarts de taux d’intérêt. Nous avons déjà vu ce scénario, les appels à la chute du dollar étaient forts au début de 2024, pourtant sa part des réserves des banques centrales a tenu bon à 58 % au cours du deuxième trimestre de cette année. Tout changement structurel loin du dollar prendra vraisemblablement des décennies, pas des semaines. Un biais long sur le dollar demeure donc la position par défaut sensée pour les semaines à venir. Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader maintenant.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
