USD/MXN évolue à proximité de ses plus bas de deux ans, alors que le peso mexicain continue de se renforcer, la paire s’échangeant autour de 16,88 après avoir testé des niveaux proches de 16,85. Le mouvement se poursuit malgré une publication solide des créations d’emplois non agricoles (NFP) aux États-Unis, et l’action des prix laisse le cross en position de retester le plus bas d’avril 2024 à 16,74. Le momentum baissier est renforcé par l’indice de force relative (RSI), qui s’enfonce davantage en zone baissière.
Une cassure sous 16,74 mettrait l’accent sur la zone des 16,52, puis sur le plus bas de 2024 à 16,26, avec 16,00 ensuite en ligne de mire. À la hausse, un rebond supposerait un retour au-dessus de 17,00, puis une résistance au plus haut du 19 août à 17,07. De nouveaux gains exposeraient la moyenne mobile simple (SMA) à 50 jours à 17,25, puis la SMA à 100 jours à 17,30, avec la SMA à 200 jours à 17,48 au-dessus. Banxico vise une inflation de 3% dans une bande de 2%–4%, et ses décisions de taux, aux côtés des prix du pétrole, des transferts de fonds (remittances), du nearshoring et du sentiment de risque global, restent des moteurs clés du MXN.
Perspectives techniques et stratégie de trading
Nous observons actuellement un peso mexicain qui affirme une force dominante face au dollar américain, poussant la paire USD/MXN à tester des niveaux de support clés autour de 16,85. Avec un indice de force relative (RSI) qui plonge plus profondément en territoire baissier, les indicateurs techniques suggèrent que ce momentum de baisse est largement durable. Les opérateurs sur produits dérivés doivent se préparer à un mouvement baissier prolongé, d’autant que la paire semble faire abstraction de données américaines solides au profit de facteurs domestiques favorables au MXN.
Pour tirer parti de cette tendance dans les prochaines semaines, nous recommandons aux traders sur dérivés d’établir des positions vendeuses sur l’USD/MXN, en visant le support immédiat d’avril à 16,74. Une cassure nette sous ce seuil ouvrirait la voie à une glissade vers 16,52, avec pour objectif final le plus bas annuel à 16,26. Afin de se couvrir contre tout virage hawkish inattendu de la Réserve fédérale, des stop-loss devraient être placés juste au-dessus de la résistance psychologique de 17,00.
Facteurs macro et avantage de rendement
Cette perspective constructive pour le peso est fortement étayée par la robustesse du cadre macroéconomique mexicain et par des différentiels de taux attractifs. Les investissements directs étrangers au Mexique, nourris par le boom du nearshoring, ont atteint un record de 31 milliards de dollars sur les périodes récentes, renforçant la demande de long terme pour la devise. Par ailleurs, Banxico maintenant son taux directeur à un niveau très restrictif de 10,75% afin de combattre une inflation autour de 4,99%, le peso continue d’offrir l’un des rendements de portage (carry trade) les plus attractifs parmi les marchés émergents.
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