Le NZD/USD a entamé la semaine sur une note plus ferme, mais a peiné à prolonger ses gains au-delà de 0,5800 alors que le dollar américain s’assouplissait. Les États-Unis et l’Iran ont fait une pause après 13 nuits consécutives de frappes, ce qui a réduit la prime de risque géopolitique et pesé sur le USD, valeur refuge. L’amélioration du sentiment a également entraîné une forte baisse du brut, atténuant les craintes d’inflation et tempérant les anticipations de hausses de taux de la Réserve fédérale, tandis qu’un léger repli des rendements des bons du Trésor américain a accru la pression sur le dollar à l’approche d’une réunion du FOMC de deux jours.
La Fed devrait laisser ses taux inchangés mercredi, ce qui maintient l’attention des marchés sur ses indications concernant la trajectoire future de la politique monétaire, ainsi que sur l’évolution de la situation au Moyen-Orient, pour orienter la demande de dollars. En Nouvelle-Zélande, une inflation supérieure aux attentes a renforcé les anticipations d’une hausse supplémentaire des taux de la RBNZ lors de sa réunion de septembre. La RBNZ vise une inflation comprise entre 1 % et 3 % à moyen terme, avec un objectif de maintien proche du point médian de 2 %, et ces perspectives de politique monétaire continuent de soutenir le kiwi.
Opportunités pour les traders de dérivés NZD/USD autour du support 0,5800
Nous voyons une forte opportunité pour les traders de dérivés de bâtir des positions orientées à l’achat sur le dollar néo-zélandais à proximité du support critique de 0,5800. Historiquement, ce seuil de 0,5800 a servi de plancher psychologique majeur, où la pression acheteuse compense régulièrement les replis temporaires. La mise en place d’options d’achat (calls) NZD/USD à court terme peut nous permettre de capter un rebond potentiel tout en conservant un risque strictement défini.
Perspectives haussières de la politique monétaire néo-zélandaise et évolutions géopolitiques
Notre scénario haussier est renforcé par les dernières données économiques montrant que l’inflation en Nouvelle-Zélande demeure obstinément élevée, maintenant la pression sur la banque centrale locale. Alors que d’autres grandes banques centrales s’orientent vers des baisses de taux, la Reserve Bank of New Zealand devrait conserver une posture restrictive, voire relever à nouveau ses taux en septembre. Le recours à des bull call spreads nous permet de tirer parti de cette divergence de taux sans surpayer la prime.
Par ailleurs, le récent recul des risques géopolitiques a refroidi les prix du brut et ramené le dollar américain en retrait par rapport à ses récents plus hauts mensuels. Comme la Nouvelle-Zélande dépend fortement du commerce mondial, en particulier avec la Chine qui absorbe plus de 25 % de ses exportations, toute stabilisation des marchés asiatiques soutiendra rapidement le kiwi. La vente d’options de vente (puts) hors de la monnaie sur la paire NZD/USD constitue un autre moyen de générer des revenus en attendant que cette dynamique haussière se mette en place.
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