Appels à la retenue et à la désescalade
Le ministère a appelé toutes les parties à faire preuve de retenue, à respecter le droit international et à réduire les tensions pour préserver la sécurité et la stabilité régionales. Les prix du pétrole sont remontés après leurs plus bas du jour, le West Texas Intermediate (WTI) (pétrole américain de référence) s’échangeant près de 97 $, en hausse d’environ 3% sur la journée. La hausse rapide du WTI vers 97 $ le baril montre que le marché intègre un risque important d’interruption de l’offre (moins de pétrole disponible). On observe une forte hausse de la volatilité implicite (une estimation des variations de prix attendues) sur les options pétrole (contrats donnant le droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé), mesurée par l’indice OVX (indice de volatilité pour les options sur pétrole), qui dépasse 25% de hausse à 48, signe d’une grande incertitude. Les opérateurs devraient privilégier des approches qui profitent de ces variations, comme acheter des options d’achat (call) ou de vente (put), afin de profiter de grands mouvements tout en limitant la perte possible. Comme l’attaque vise South Pars, le lien direct avec le North Field rend le marché mondial du GNL (gaz naturel liquéfié, du gaz refroidi pour être transporté par bateau) très exposé. Les contrats à terme (prix fixé pour une date future) sur le gaz européen TTF (référence du gaz aux Pays-Bas, utilisée en Europe) ont déjà grimpé de 12% à 45 € par mégawattheure (unité de prix de l’énergie), par crainte que de futurs chargements de GNL soient menacés. Selon nous, les produits dérivés (contrats financiers liés au prix d’un actif) sur les références du gaz portent désormais une prime de risque (surcoût lié à l’incertitude) plus élevée et plus difficile à prévoir que le pétrole. En regardant le quatrième trimestre 2025, on a vu une tension géopolitique similaire dans le détroit d’Ormuz entraîner une hausse de 15% du Brent (référence mondiale du pétrole) en deux semaines, avant de retomber. Cela suggère que la réaction initiale peut être forte, sans garantir une hausse durable. Dans ce cas, un « bull call spread » (acheter un call et en vendre un autre à un prix plus élevé pour réduire le coût, en échange d’un gain maximal limité) est une façon prudente de viser une hausse supplémentaire tout en plafonnant la dépense. L’essentiel est d’être prêt à des mouvements rapides dans les deux sens, selon que les déclarations officielles aggravent ou calment la situation.Effets plus larges sur les marchés
Il faut aussi surveiller l’impact au-delà de l’énergie. Attendez-vous à ce que le CBOE Volatility Index (VIX) (indice de peur des marchés actions américains, basé sur les options) — actuellement autour de 16 — remonte au-dessus de 20, car les investisseurs en actions vendent d’abord avant d’analyser. Ce type d’événement renforce souvent le dollar américain, car les capitaux vont vers des actifs jugés plus sûrs (valeurs refuges). Créez votre compte VT Markets en direct et commencez à trader dès maintenant.
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