Vue d’ensemble de la guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine
La guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine a commencé en 2018 lorsque des droits de douane américains ont été imposés à la Chine pour des pratiques jugées déloyales. Les tensions ont entraîné des droits de douane réciproques sur les produits américains par la Chine. L’accord commercial de phase 1 entre les États-Unis et la Chine a été signé en janvier 2020, exigeant des réformes de la part de la Chine, mais l’accent a été déplacé en raison de la pandémie. Le président Biden a maintenu les droits de douane existants, en ajoutant de nouveaux pendant son mandat. Le retour de Donald Trump à la présidence des États-Unis en 2025 a provoqué de nouvelles tensions, avec sa promesse de campagne d’un droit de douane de 60 % sur la Chine qui se réalise. Cette résurgence du conflit commercial perturbe les chaînes d’approvisionnement mondiales, réduit les dépenses, en particulier en matière d’investissement, et contribue à l’inflation mesurée par l’indice des prix à la consommation. Avec ces tensions commerciales renouvelées entre les États-Unis et la Chine, la peur du marché augmente. L’indice de volatilité CBOE (VIX), un indicateur clé de la peur, a dépassé 28, un niveau rarement vu depuis l’incertitude du début de 2024. Les traders doivent s’attendre à une plus grande volatilité à travers les classes d’actifs, rendant les options à long terme plus chères. Le yuan chinois est directement concerné, et nous avons observé le yuan offshore (CNH) affaiblir au-delà de 7,40 pour le dollar car les traders intègrent la pression économique. Nous devrions envisager des stratégies qui profitent d’un yuan plus faible, tout en surveillant le dollar australien. L’AUD/USD devrait faire face à une pression à la baisse en dessous du niveau de 0,6500, étant donné la forte dépendance de l’Australie à la demande de matières premières chinoises.Impact sur les marchés
Les marchés boursiers montrent des signes clairs de stress, notamment dans des secteurs exposés comme la technologie et l’industrie. En regardant en arrière, nous nous souvenons comment les semi-conducteurs étaient au cœur du conflit de 2018-2020, et cette fois-ci n’est pas différente. L’indice des semi-conducteurs de Philadelphie (SOX) a déjà chuté de plus de 9 % ce trimestre, signalant que les traders se positionnent pour des perturbations de la chaîne d’approvisionnement en achetant des options de vente sur les ETF technologiques. Nous devons prêter une attention particulière aux marchés des matières premières, car c’est là que la Chine riposte. Suite aux restrictions de 2023 sur le gallium, les nouvelles restrictions d’exportation de la Chine sur l’oxyde de dysprosium ont déjà provoqué une augmentation de son prix de plus de 15 % le mois dernier. Cela crée des opportunités dans les contrats à terme sur les matières premières, mais signale également un risque pour les fabricants dépendants de ces matériaux. Étant donné la nature réciproque de ces annonces, les positions défensives deviennent cruciales. Nous observons une demande croissante pour des options de vente sur des indices de marché larges comme le S&P 500 afin de couvrir les portefeuilles contre un éventuel ralentissement.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
