Impact sur les marchés
Les marchés reconnaissent le défi de Trump à l’indépendance de la Fed, bien qu’il n’ait actuellement pas le pouvoir de restructurer la banque centrale. Cette tension continue affecte le marché obligataire et soulève des inquiétudes concernant la force du dollar à moyen terme. La position de Trump pourrait également avoir un impact lorsque le mandat de Powell en tant que président de la Fed se termine le mois prochain. La situation continue de se développer avec des implications potentielles pour les marchés financiers. Le marché peut avoir été réinitialisé après le drame d’hier, mais cela sert de signal d’avertissement. La volatilité implicite d’un mois sur les principales paires de dollars comme l’EUR/USD a grimpé à plus de 8,5 % avant de se stabiliser, un saut significatif par rapport aux niveaux inférieurs à 6 % que nous avons vus la semaine dernière. Cela nous indique que nous devrions nous préparer à des fluctuations de prix plus soudaines, et non à du calme.Pression sur la Fed
Il s’agit d’un défi direct à l’indépendance de la Fed, et nous voyons l’impact sur les marchés des taux d’intérêt. La probabilité d’une hausse des taux lors de la prochaine réunion du FOMC, calculée par les contrats à terme sur les fonds fédéraux, est déjà tombée de 40 % à juste en dessous de 25 %. La Fed sera probablement hésitante à resserrer sa politique alors que sa direction est sous un tel feu politique. Nous avons déjà observé ce type de pression, notamment pendant la période 2018-2019. À l’époque, la critique présidentielle de la Fed avait créé des mouvements brusques et imprévisibles du dollar. L’histoire suggère que ce bruit politique ne fera qu’augmenter, rendant la volatilité influencée par les nouvelles un facteur majeur pour les semaines à venir. En réponse, acheter de la volatilité sur le dollar semble être une stratégie sensée. Utiliser des options comme des straddles ou des strangles permet de profiter d’un grand mouvement dans une direction ou une autre, ce qui est utile lorsque le résultat politique est si incertain. Nous pensons également qu’il est prudent de conserver une certaine protection à la baisse sur le dollar, comme des puts sur l’indice DXY.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
