Les menaces visant les infrastructures iraniennes ont eu moins d’influence sur les prix des actifs que lors des précédents épisodes. Au cours des 48 dernières heures, le FTSE 100 s’est hissé à un plus haut de cinq mois, porté par la fermeté du pétrole et des métaux précieux, ainsi que par les valeurs à dividendes. Une rotation hors des valeurs technologiques a soutenu l’ensemble des actions européennes, même si les cours du brut sont restés bien orientés. L’attention se tourne désormais vers les États-Unis, où Alphabet est le premier hyperscaler à publier ses résultats.
L’or et l’argent ont également prolongé leur hausse pour une deuxième séance, tout en restant nettement en deçà des niveaux observés il y a cinq mois. Ce rebond intervient après une longue phase de baisse, l’évolution récente des prix étant perçue comme une tentative de stabilisation. L’or, en particulier, est décrit comme défendant le seuil des 4.000 dollars comme plancher à court terme.
Chocs géopolitiques et marchés des matières premières
Nous constatons que les chocs géopolitiques traditionnels, en particulier les menaces sur les infrastructures énergétiques au Moyen-Orient, ne déclenchent plus les achats de panique d’autrefois. Les opérateurs sur dérivés doivent plutôt noter que le Brent est resté relativement stable, consolidant autour de 82 dollars le baril malgré les tensions régionales. Nous recommandons de recourir à des options de court terme pour se couvrir contre des pics soudains de volatilité, plutôt que de parier sur un mouvement haussier durable du brut.
Rotation des actifs, stratégies sur indices et métaux précieux
La récente progression de 3% du FTSE 100 vers un plus haut de cinq mois met en évidence une rotation mondiale plus large hors des valeurs technologiques surévaluées, au profit des secteurs « value » distribuant des dividendes. Les indices européens affichant une résilience surprenante, nous suggérons aux traders de viser les CFD sur indices afin de capter cette dynamique défensive. Les flux de capitaux montrent des volumes significatifs revenant vers les secteurs traditionnels des mines et de l’énergie, ce qui rend les indices européens attractifs à l’achat pour les prochaines semaines.
Alors que des géants technologiques comme Alphabet publient leurs résultats trimestriels, nous anticipons une forte volatilité sur le Nasdaq et le S&P 500. Les traders peuvent en tirer parti en mettant en place des stratégies d’options de type straddle ou strangle afin de profiter de mouvements marqués dans un sens comme dans l’autre. Cette saison de résultats, cruciale, devrait déterminer si la correction en cours sur la tech s’accentue ou si les flux reviennent vers les valeurs de croissance.
Le fait que l’or défende le niveau des 4.000 dollars signale un plancher potentiel, même si les métaux précieux restent bien en dessous de leurs sommets plus tôt cette année. Nous estimons qu’il s’agit d’un point d’entrée solide pour des positions longues sur des dérivés liés à l’or et à l’argent. En privilégiant des options d’achat à plus longue échéance, nous pouvons nous positionner en vue d’une reprise progressive tout en évitant le bruit des fluctuations quotidiennes de court terme.
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