Ajustements Économiques Dans Différentes Régions
Le taux de droit de douane effectif des États-Unis est maintenant prévu à 17,3 %, contre 24,4 %. On prévoit que les droits de douane auront un impact sur l’inflation américaine dans la seconde moitié de 2025. Les réductions d’impôts et les lois de dépenses devraient augmenter le déficit budgétaire de 1,5 point de pourcentage, les revenus des droits de douane compensant environ la moitié de cette augmentation. Les prévisions économiques ont été ajustées, avec les États-Unis prévus à une croissance de 1,9 % en 2025 et de 2,0 % en 2026. La croissance de la Chine est révisée à 4,8 % pour 2025 et à 4,2 % pour 2026. La croissance de la zone euro pour 2025 est révisée à 1,0 %, et les économies des marchés émergents devraient croître de 4,1 % en 2025. La croissance du commerce mondial devrait atteindre 2,6 % en 2025 mais ralentir à 1,9 % en 2026. Le FMI souligne l’importance d’une communication transparente de la part des banques centrales et met en garde contre toute action pouvant nuire à leur crédibilité, car cela pourrait déclencher des inquiétudes inflationnistes et une incertitude financière.Implications du Marché et Opportunités d’Investissement
Sur la base de cette mise à jour, nous voyons un chemin compliqué pour les marchés dans les semaines à venir. La prévision de croissance mondiale améliorée est un signe positif, mais nous l’abordons avec prudence car elle semble être le résultat de distorsions tarifaires plutôt que d’une véritable force économique. Cela suggère que, bien que les actifs à risque puissent recevoir un coup de pouce à court terme, les bases sont moins stables qu’elles n’apparaissent. Notre attention immédiate se concentre sur le risque d’une inflation américaine croissante, que le rapport signale pour la seconde moitié de 2025. Étant donné que nous sommes le 29 juillet, nous entrons dans cette période maintenant, et les données récentes montrent déjà certaines pressions sur les prix, avec le dernier indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) de base à 2,8 %. Nous anticipons que les prix dérivés intégrant une inflation plus élevée à court terme et une volatilité, comme les options sur l’indice VIX, deviendront plus attractifs. La mise à jour significative des prévisions de croissance de la Chine à 4,8 % nous rend plus optimistes sur les actifs connexes. Nous examinons des positions longues dans les matières premières industrielles comme le cuivre, qui se négociait récemment autour de 4,50 $ la livre, et des actions liées à la demande chinoise. Cet optimisme est également soutenu par le récent PMI manufacturier officiel de la Chine, qui est resté au-dessus de la barre des 50 points indiquant une expansion. Dans les marchés des devises, nous prévoyons que le dollar américain se renforce contre l’euro. Les États-Unis font face à des pressions inflationnistes plus fortes et un déficit budgétaire plus important, ce qui pourrait tenir la Réserve fédérale en alerte, tandis que la prévision de croissance de 1,0 % plus faible de la zone euro suggère une Banque centrale européenne plus prudente. Cette divergence soutient une stratégie consistant à être long sur le dollar par rapport à l’euro. Le prévision de la croissance du commerce mondial, qui devrait atteindre 2,6 % cette année avant de chuter fortement en 2026, indique une opportunité spécifique et temporaire. Nous envisagerons des positions dans des entreprises de logistique et de transport maritime qui pourraient bénéficier de cette vague d’activité à court terme. Cependant, nous serons prêts à sortir de ces échanges plus tard dans l’année à mesure que le ralentissement prévu en 2026 approche.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
