Données économiques et attente sur la Fed
ADP (rapport privé sur l’emploi) a indiqué 63 K (63 000) emplois créés dans le secteur privé en février, contre 50 K attendus, après 11 K (11 000) en janvier (révisé). L’ISM Services PMI (indice d’activité des services) est monté à 56,1 contre 53,8, au‑dessus des 53,5 prévus ; les nouvelles commandes étaient à 58,6 et l’indice des prix payés (coûts signalés par les entreprises) à 63. Pour vendredi, l’estimation des Nonfarm Payrolls (NFP, emplois créés hors agriculture) est de 60 K emplois contre 130 K en janvier, avec des salaires attendus à 0,3 % MoM (sur un mois) et 3,7 % YoY (sur un an) et un chômage à 4,3 %. Jeudi comprend les demandes d’allocations chômage (215 K), la productivité et les coûts unitaires du travail (coût par unité produite), et mercredi apporte le Beige Book (rapport de la Fed sur l’économie) avant la réunion du FOMC (comité de la Fed qui décide des taux) des 18–19 mars. Le Brent (pétrole de référence) est tombé vers 81 $ après avoir touché 85,12 $ mardi, après des propos du secrétaire au Trésor Scott Bessent sur des plans visant à stabiliser les flux de pétrole du golfe Persique. Les perturbations dans le détroit d’Ormuz ont continué, avec aussi une promesse d’assurer et d’escorter les navires. CrowdStrike a publié un BPA ajusté (bénéfice par action hors éléments exceptionnels) de 1,12 $ sur 1,31 milliard $ de chiffre d’affaires, avec 331 millions $ de nouvel ARR net (revenus récurrents annuels ajoutés), un ARR total de fin de période au‑dessus de 5 milliards $, et des prévisions pour l’exercice 2027 de 5,87–5,93 milliards $ de chiffre d’affaires et 4,78–4,90 $ de BPA. Target a annoncé un BPA ajusté de 2,44 $, a détaillé un investissement de 2 milliards $ en 2026 et a prévu 7,50–8,50 $ de BPA ; Pinterest a monté après une participation d’1 milliard $ d’Elliott (fonds activiste) et un plan de rachat d’actions (achat de ses propres actions) de 3,5 milliards $, tandis que Box a gagné plus de 6 %. Le Dow suit 30 actions américaines et est pondéré par le prix (le poids dépend du prix de l’action), en utilisant un diviseur de 0,152 (nombre technique servant à calculer l’indice malgré les splits et ajustements), et il a été créé par Charles Dow. On peut s’exposer via des ETF (fonds cotés) comme DIA, des futures (contrats à terme), des options (droit d’acheter ou de vendre à un prix fixé), et des fonds communs, tandis que la Dow Theory compare le DJIA et le DJTA et décrit trois phases : accumulation, participation du public et distribution.Stratégies d’options pour des marchés agités
Avec l’agitation récente et les mouvements rapides en séance, il faut s’attendre à un marché irrégulier. Le fait que le Dow ne repasse pas au‑dessus de sa moyenne mobile à 50 jours indique une faiblesse graphique (signal basé sur le graphique des prix), ce qui rend les positions acheteuses directes risquées. Utiliser des options pour fixer le risque, par exemple acheter des call spreads (achat d’un call et vente d’un call plus haut pour limiter le coût) sur le SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA), permet de profiter d’une hausse tout en limitant les pertes possibles. Les bonnes données ADP et ISM compliquent la lecture pour la Réserve fédérale. Une croissance solide réduit la peur d’une récession, mais la composante des prix payés maintient l’inquiétude sur l’inflation avant la réunion des 18–19 mars. Ce tiraillement suggère que la Fed restera probablement en pause, avec une incertitude qui peut se travailler via des instruments de volatilité comme les futures VIX (contrats à terme sur l’indice de peur du marché) ou des options. Toute l’attention se porte sur le rapport NFP, et les données récentes montrent qu’une surprise est possible. Alors que les prévisions parlaient d’un gain modeste de 60 000 emplois, le chiffre réel de février a montré une création beaucoup plus forte de 275 000 emplois. Un tel écart pousse la Fed à retarder d’éventuelles baisses de taux et entraîne souvent de forts mouvements sur les futures d’indices à la publication. De plus, le dernier CPI (indice des prix à la consommation) de février est ressorti à 3,2 %, avec une inflation sous‑jacente (hors énergie et alimentation) à 3,8 %, toujours au‑dessus de la cible de la Fed. Cette inflation persistante, déjà vue pendant une grande partie de 2025, renforce l’idée de taux d’intérêt « plus élevés plus longtemps ». Dans ce cadre, trader des secteurs sensibles aux taux, comme la technologie via le Nasdaq 100, devient difficile sans protection (couverture contre les pertes). Le conflit États‑Unis–Iran fait de l’énergie un point central pour les traders de produits dérivés (contrats dont la valeur dépend d’un autre actif). Le repli du Brent à 81 $ sur des nouvelles diplomatiques montre à quelle vitesse les prix bougent avec les titres. On peut envisager des options sur l’Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) pour miser ou se protéger contre de nouvelles perturbations dans le détroit d’Ormuz. Certaines actions offrent encore des opportunités claires selon leurs résultats. Le mouvement de Target (TGT) après de bonnes prévisions rend ses options d’achat (calls) intéressantes pour viser une hausse. À l’inverse, on peut étudier la volatilité implicite (volatilité intégrée dans le prix des options) des options CrowdStrike (CRWD) pour voir si elles sont trop chères après ses résultats. En regardant les fortes corrections de marché de 2025, la situation actuelle demande une approche prudente mais opportuniste. Il faut surveiller si le Dow Jones Transportation Average confirme la direction des Industriels, comme le dit la Dow Theory, pour renforcer la confiance dans la tendance principale. L’écart actuel entre bonnes données économiques et risque géopolitique crée un contexte où l’argent professionnel peut accumuler des positions pendant que le grand public hésite. Il est donc logique de construire des positions avec des dérivés qui gagnent soit dans un marché en range (prix qui oscille dans une fourchette), soit lors d’un mouvement fort. Acheter des puts de protection (options de vente qui limitent la perte) sur un indice large comme le S&P 500 peut protéger un portefeuille contre une escalade géopolitique. Pour ceux qui anticipent de gros mouvements autour des données économiques, un strangle (achat d’un call et d’un put avec des prix d’exercice différents) sur les ETF DIA ou S&P 500 peut être utile dans les prochaines semaines.
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