USD/SGD a légèrement reculé, le momentum du dollar américain s’est essoufflé après la publication de l’indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE) hors alimentation et énergie, laissant la paire évoluer autour de 1,2960. La dynamique haussière en données quotidiennes demeure en place, même si l’indice de force relative (RSI) commence à se replier depuis une zone proche de la surchauffe. Le marché s’interroge sur la poursuite de ce mouvement ou sur un retour des achats sur repli.
L’évolution des prix pourrait être influencée par les flux de fin de trimestre et de fin de mois. À la baisse, des supports sont identifiés à 1,2940 puis 1,29, ce dernier correspondant au retracement de Fibonacci 61,8% entre le sommet de décembre et le point bas de 2026 ; un support additionnel se situe à 1,2840/50, en ligne avec la moyenne mobile à 200 jours (DMA) et le retracement de Fibonacci 50%. À la hausse, une résistance est signalée à 1,2980, correspondant au Fibonacci 76,4%, avec un plafond supplémentaire autour de 1,3030.
Facteurs fondamentaux et perspectives de marché
Nous observons un repli de la paire USD/SGD vers la zone de 1,2960, alors que la récente hausse du dollar américain perd en vigueur. Cela semble être une réaction aux dernières données d’inflation américaines, qui ont tempéré les anticipations d’une Réserve fédérale plus offensive. La question clé est désormais de savoir s’il s’agit d’un simple creux temporaire ou du début d’un mouvement baissier plus marqué.
Le dernier indice des prix PCE « core » (hors éléments volatils), publié cette semaine, a fait état d’une hausse annuelle de 2,7%, ce qui a ralenti l’appréciation du dollar. Dans le même temps, l’inflation sous-jacente (MAS Core Inflation) à Singapour pour mai vient d’être publiée à 3,0%, confortant notre scénario selon lequel l’Autorité monétaire de Singapour (MAS) maintiendra sa politique d’appréciation graduelle du taux de change. Ce contexte fondamental suggère que le dollar de Singapour pourrait disposer d’un potentiel de soutien supérieur à ce que le marché intègre actuellement.
Stratégies sur options et niveaux techniques clés
Dans ce contexte d’incertitude, nous estimons que le recours aux options constitue une approche prudente pour les prochaines semaines. Nous envisageons l’achat d’options put à court terme avec un strike proche de 1,2950 afin de se couvrir contre un glissement potentiel vers le support majeur de 1,2900. Cette stratégie offre une protection à la baisse tout en limitant le risque si le dollar américain retrouvait soudainement de la vigueur.
Pour les opérateurs qui considèrent ce mouvement comme un simple repli technique, la vente de puts sécurisés par du cash (cash-secured puts) avec un prix d’exercice proche du support clé à 1,2900 peut constituer une manière attractive d’encaisser de la prime. La stratégie est gagnante tant que l’USD/SGD se maintient au-dessus de ce plancher technique et psychologique. Elle revient, en pratique, à être rémunéré pour attendre et voir si les acheteurs sur repli se manifestent comme anticipé.
La prudence reste de mise à l’approche de la fin du deuxième trimestre, période susceptible de perturber les schémas de marché habituels. Historiquement, nous avons observé d’importants flux de rapatriement vers le dollar singapourien à cette période, susceptibles de renforcer temporairement le SGD. Cela pourrait, de façon inattendue, pousser la paire à la baisse et conduire à un test du support sur la moyenne mobile à 200 jours autour de 1,2840.
En conséquence, nous surveillerons de près la résistance à 1,2980 : un franchissement net au-dessus de ce niveau signalerait que la tendance haussière reprend la main. À l’inverse, une incapacité à préserver le support à 1,2940 indiquerait qu’une correction plus profonde devient probable. Nos stratégies de produits dérivés à court terme dépendront de la réaction des prix autour de ces niveaux critiques dans les prochains jours.
Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel VT Markets.
