Des chiffres de l’emploi (payrolls) américains plus solides ont apporté un certain soutien au dollar et ont brièvement poussé l’indice du dollar (DXY) à la hausse, mais une progression des salaires plus faible et un repricing seulement modeste des anticipations sur la Réserve fédérale ont limité l’extension du mouvement avant la publication de l’IPC (CPI) cette semaine. Après la statistique, les anticipations sur la Fed se sont raffermies, la probabilité implicite d’une hausse en septembre passant d’environ 55 % à près de 65 %, avant de refluer vers 62 %. Les marchés se tournent désormais vers l’inflation pour obtenir une direction : une surprise haussière sur l’IPC pourrait raviver la vigueur du dollar, tandis qu’un chiffre plus doux pourrait maintenir une évolution heurtée.
Sur le plan graphique, le DXY évoluait dernièrement autour de 99,20 et conserve un léger biais haussier en données quotidiennes, tandis que le RSI est stable. La résistance se situe à 99,40, correspondant à la MM21 et au niveau de Fibonacci 38,2 %, avec un obstacle supplémentaire à 99,75 près de la MM100. Les supports sont identifiés à 98,60–98,70, en ligne avec le retracement de Fibonacci 50 % du mouvement bas-haut de 2026, puis à 98,00 au niveau de Fibonacci 61,8 %.
Niveaux techniques de l’indice du dollar et environnement de trading
Nous devons surveiller de près l’indice du dollar (DXY) alors qu’il oscille autour de 99,20 après les derniers chiffres de l’emploi. Bien que le marché du travail demeure étonnamment résilient, le ralentissement de la croissance des salaires a contenu toute envolée marquée du billet vert. Cela suggère qu’il faut se préparer à un trading en range à court terme, plutôt que de poursuivre un breakout soudain.
Anticipations sur la Fed, IPC et stratégie de trading
Les anticipations de marché quant à une hausse de taux de la Réserve fédérale ce mois-ci ont brièvement bondi à 65 % avant de se stabiliser autour de 62 %. Cela place désormais l’attention sur la prochaine publication de l’indice des prix à la consommation (IPC), qui devrait être déterminante pour la prochaine décision de la Fed. Historiquement, lorsque les probabilités de hausse de taux se situent dans cette zone intermédiaire avant une réunion de septembre, la volatilité du DXY peut augmenter de plus de 1,2 % à la publication des données.
Nous recommandons aux opérateurs de produits dérivés d’utiliser des stratégies optionnelles de type straddle ou strangle afin de capter l’inévitable expansion des prix à la suite de cet IPC. Une surprise inflationniste haussière devrait pousser le DXY au-delà de sa résistance immédiate à 99,40, avec pour objectif la moyenne mobile à 100 jours à 99,75. À l’inverse, une publication d’inflation plus faible devrait ramener l’indice vers des niveaux de support clés entre 98,60 et 98,70.
Compte tenu d’un RSI stable signalant une dynamique neutre, il convient de privilégier un trading de range dans les deux sens jusqu’à la publication des données d’inflation. Des stop-loss serrés sont essentiels, d’autant qu’un support solide se situe plus bas, au niveau de 98,00. Une gestion du risque autour de ces seuils techniques protégera nos portefeuilles contre des retournements brusques, déclenchés par les données.
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