Le dollar américain s’est renforcé par rapport aux principales monnaies, approchant d’un récent sommet de deux semaines en raison d’un sentiment commercial amélioré et de rendements obligataires stables. Le président Trump a évoqué des politiques monétaires et des questions commerciales, critiquant la Chine et le Japon pour avoir affaibli leurs devises, discutant de possibles accords commerciaux avec l’UE, et réitérant ses stratégies tarifaires. L’EUR/USD a échangé en dessous de 1,1750, influencé par les échéances d’options et les négociations à venir entre Trump et Ursula von der Leyen de l’UE. Le GBP/USD a subi une pression à la baisse en raison de données décevantes sur les ventes au détail au Royaume-Uni, avec une fermeture en dessous de sa moyenne mobile de 100 heures, indiquant des corrections limitées. Le rapport avancé sur les biens durables aux États-Unis pour juin 2025 a indiqué une baisse de 9,3 % des commandes totales, meilleure que prévu, après un gain de 16,5 % en mai. La baisse était principalement due aux équipements de transport, impactant 32,6 milliards de dollars. Hors transport, les commandes ont augmenté de 0,2 %, tandis que les biens d’équipement de base ont diminué de 0,7 %. Malgré une estimation de croissance stable de 2,4 % pour le deuxième trimestre 2025 du modèle GDPNow de la Fed d’Atlanta, les traders observeront le prochain rapport sur les commandes industrielles. Les indices boursiers américains ont clôturé en hausse, atteignant des sommets historiques, soutenus par les résultats des entreprises technologiques et l’anticipation de la décision de la Fed et de la publication du PIB. Cela reflète une perspective de marché positive et des événements économiques cruciaux à venir. Étant donné l’afflux d’événements à venir, la complaisance actuelle du marché constitue un risque significatif. L’indice de volatilité CBOE, ou VIX, se négocie près de 13, ce qui est historiquement bas et suggère que les traders ne sont pas préparés à la turbulence potentielle des données et des résultats de la semaine prochaine. Nous nous préparons à une forte augmentation de la volatilité en considérant des stratégies d’options qui profitent de grands mouvements de prix. Les commentaires du président sur la politique monétaire, favorisant un dollar fort, renforcent la tendance actuelle. Avec l’indice du dollar américain (DXY) se maintenant au-dessus du niveau 106, nous allons surveiller les prochains données sur le PIB et l’inflation de base pour justifier un renforcement supplémentaire. Tout recul temporaire du dollar sur des données plus faibles que prévu pourrait nous offrir des opportunités d’acheter dans la tendance à la hausse. Pour l’EUR/USD, le niveau 1,1700 reste un seuil critique, comme en témoigne le rebond de cette zone la semaine dernière. Nous serons prudents en maintenant de grandes positions pendant le week-end, car les discussions commerciales avec von der Leyen pourraient entraîner un écart de prix important à l’ouverture du marché. La moyenne mobile de 100 heures continuera d’être notre principal pivot pour les trades directionnels à court terme. La livre reste faible, et nous considérons la moyenne mobile de 200 heures comme le niveau clé à maintenir pour éviter une baisse plus prononcée. Après les mauvaises données économiques du Royaume-Uni, des nouvelles positives de la réunion avec Starmer sont susceptibles de créer des opportunités de vente. Nous chercherons à profiter des hausses qui approchent du niveau 1,3500. Avec les indices boursiers à des sommets historiques, nous réduisons notre exposition longue avant l’afflux des résultats des grandes entreprises technologiques. Le risque combiné des rapports de Microsoft et d’Apple, associé à la décision de taux d’intérêt de la Fed, est trop concentré pour être ignoré. Historiquement, un ton ferme de Powell peut facilement éclipser même les plus solides bénéfices d’entreprise, donc nous nous protégeons activement sur nos positions d’actions restantes.

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