Le dollar américain a poursuivi sa progression, à mesure que les écarts de rendement à deux ans entre les États-Unis et les pays du G6 se creusaient et que les dernières données d’activité, conjuguées à un marché du travail résilient, maintenaient au premier plan les anticipations de hausses de taux de la Réserve fédérale. Ce scénario est toutefois nuancé par la perspective d’un durcissement monétaire ailleurs, qui réduit la divergence des politiques monétaires et limite la capacité de la devise à inscrire de nouveaux sommets cycliques.
Données économiques américaines et évolutions du marché du travail
Du côté des statistiques américaines, l’indice PMI manufacturier (titre) d’août a reculé à 54,6, contre un consensus à 55,2 et 55,6 en juillet, tandis que l’indice des prix payés s’est maintenu à 71,1, à comparer à 70,8 attendu, et ce pour un deuxième mois consécutif. L’enquête JOLTS de juillet a montré un taux d’embauches en baisse de 0,2 point de pourcentage à 3,2%, au plus bas depuis février, et un taux de licenciements en recul de 0,1 point à 1,0%, dans une fourchette de 1,0% à 1,2% observée depuis deux ans. À venir, les créations d’emplois du secteur privé (ADP) en août sont attendues à +47 000, après +44 000, et la publication du Beige Book de la Fed est prévue à 13h15 (heure de Londres) (8h15, heure de New York) et 19h00 (heure de Londres) (14h00, heure de New York).
Marchés obligataires mondiaux et dynamique des rendements
La vente sur les obligations mondiales s’est accélérée à la faveur d’un raffermissement du pétrole, même si les rendements des emprunts d’État à 10 ans dans la plupart des grands marchés restent inférieurs à la croissance nominale du PIB, le Royaume-Uni et le Japon faisant figure d’exceptions.
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