Le dollar néo-zélandais s’est affaibli vendredi, en baisse de 0,11 % face au dollar américain, avec le NZD/USD à 0,5725 après avoir culminé à 0,5787. Le mouvement intervient au terme d’une semaine marquée par la première hausse de taux de la Réserve fédérale depuis trois ans, ce qui a soutenu le billet vert face à la plupart des devises du G8. L’action des prix a montré un rejet net de la zone des 0,5787, laissant la paire proche de son plus bas du jour et remettant 0,5700 au centre de l’attention.
Sur le plan technique, l’indice de force relative (RSI) se rapproche d’une situation de survente pour la deuxième fois en septembre. Une cassure sous 0,5700 mettrait en ligne de mire le plus bas du 8 juillet à 0,5671, puis le point bas depuis le début de l’année à 0,5626. À la hausse, un franchissement de 0,5750 déplacerait l’attention vers 0,5800, puis vers la moyenne mobile simple (SMA) à 100 jours à 0,5834 ; au-delà se trouvent la SMA à 200 jours à 0,5853 et la SMA à 50 jours à 0,5856. Au-delà du graphique, l’orientation du NZD dépend de la demande chinoise et des prix des produits laitiers, tandis que la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande vise une inflation de 1 % à 3 %, centrée sur 2 %, les écarts de taux avec la Fed influençant le NZD/USD.
Perspectives techniques et stratégie de trading
Nous conseillons aux traders de dérivés de se positionner pour la poursuite d’une tendance baissière sur la paire NZD/USD au cours des prochaines semaines, à mesure que la pression vendeuse s’intensifie. La paire s’est récemment retournée depuis son sommet de 0,5787 vers 0,5725, signalant que les vendeurs gardent clairement la main. Si le prix enfonce de manière nette le support critique à 0,5700, nous anticipons un repli rapide en direction du plus bas de l’année à ce jour à 0,5626.
Notre scénario technique est conforté par le RSI, qui s’approche rapidement de la zone de survente pour la deuxième fois ce mois-ci. Cette dynamique suggère que la tendance baissière est loin d’être épuisée, ce qui rend des options de vente (puts) de court terme attractives. Pour ceux qui cherchent à maîtriser le risque, la mise en place d’ordres stop d’achat serrés juste au-dessus de 0,5750 permettra de se protéger contre d’éventuels rebonds brusques.
Facteurs fondamentaux et considérations de risque
Il convient également de prendre en compte les pressions fondamentales, notamment la dépendance des exportations néo-zélandaises vis-à-vis d’une économie chinoise en phase de refroidissement. Les derniers indicateurs économiques en provenance d’Asie de l’Est montrent une contraction de l’activité manufacturière, réduisant directement la demande pour les principales exportations néo-zélandaises. Alors que les prix des enchères mondiales de produits laitiers s’inscrivent dans une tendance baissière, le « Kiwi », corrélé aux matières premières, fait face à des vents contraires persistants.
En outre, la politique de taux d’intérêt joue un rôle déterminant, le marché intégrant la divergence de politique monétaire entre la Réserve fédérale et la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande. Historiquement, lorsque le dollar américain bénéficie d’un avantage de rendement, le Kiwi subit des phases de repli prolongées, à l’image des tendances baissières marquées observées lors de cycles économiques passés. Nous nous attendons à ce que cet écart de rendement continue de plafonner tout potentiel haussier significatif de la paire.
Si le marché devait nous surprendre et franchir la résistance de 0,5750, cela pourrait déclencher un rebond correctif vers 0,5800. Dans ce cas de figure, une poursuite de la hausse se heurterait à une résistance importante au niveau de la SMA à 100 jours à 0,5834. Toutefois, nous recommandons de considérer ces rebonds potentiels comme des points d’entrée optimaux pour renforcer des positions vendeuses, plutôt que de courir après une cassure haussière.
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