Le dollar monte dans le commerce européen malgré les remarques de l’ancien président Trump sur le président de la Fed Powell, qui ont initialement provoqué la volatilité du marché. Il a rebondi, s’appréciant contre des devises significatives ; la paire EUR/USD a diminué de 1.1610 à 1.1570, et le USD/JPY a légèrement augmenté de 148.60 à 148.75.
Les devises liées aux matières premières ont affiché de légers mouvements ; le USD/CAD est passé de 1.3715 à 1.3760. En revanche, l’AUD/USD a subi une baisse de 1 % à 0.6455 après un rapport d’emplois australien décourageant. Les actions européennes montent pour compenser les baisses précédentes, avec des futures américaines stables, en partie en raison de la performance notable de Nvidia.
Les rendements des obligations du Trésor augmentent légèrement, avec le rendement à 10 ans montant après une baisse précédente. Les prix de l’or diminuent en raison de l’appréciation du dollar, mais se maintiennent autour de 3 300 $. Les prochaines ventes au détail américaines et les demandes initiales de chômage restent des points d’attente du marché.
Nous considérons la résilience du dollar comme un signal clé pour les semaines à venir, suggérant une attention à sa force par rapport aux autres devises. Les traders de dérivés devraient envisager des stratégies comme acheter des options d’achat sur USD/JPY ou des options de vente sur EUR/USD. L’indice du dollar américain (DXY) a constamment échangé au-dessus de la barre des 105, renforçant cette force généralisée.
L’indifférence du marché face aux commentaires politiques autour du président de la Fed indique que les traders se concentrent sur les fondamentaux économiques. Cela suggère que la volatilité implicite pourrait être trop valorisée, créant des opportunités de vendre des straddles sur les principaux indices. L’indice de volatilité CBOE (VIX) se maintenant près de 13 soutient cette idée, car il reste bien en dessous de sa moyenne historique, signalant une faible peur du marché.
La hausse des rendements du Trésor renforce notre perspective positive sur le dollar, reflétant une économie américaine solide. Les données récentes ont montré que les ventes au détail ont augmenté légèrement de 0,1 % et que les demandes initiales de chômage étaient de 238 000, des chiffres qui laissent à la banque centrale peu de raisons de réduire les taux bientôt. L’outil CME FedWatch montre que le marché prévoit désormais seulement une réduction des taux pour le reste de l’année.
La forte baisse de la devise australienne offre une opportunité tactique claire pour les traders. Nous croyons que l’achat d’options de vente sur AUD/USD est une transaction favorable, surtout après que le taux de chômage en Australie a augmenté de manière inattendue à 4,1 %. Historiquement, l’AUD/USD a montré une faiblesse soutenue pendant des semaines après des nouvelles économiques domestiques décevantes.
Bien qu’un dollar fort puisse créer des obstacles pour certaines actions, la stabilité des futures américaines met en évidence un marché bifurqué. Nous conseillons d’utiliser des stratégies de dérivés pour isoler les secteurs de croissance, comme acheter des spreads d’options d’achat sur des actions technologiques performantes. Cela permet aux traders de participer à l’optimisme autour de certaines entreprises tout en se protégeant contre la stagnation générale du marché.
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