Mise à jour de l’indice du dollar américain
L’indice du dollar américain a enregistré des pertes, restant sous pression près de 98.25, malgré des données positives sur le sentiment des consommateurs. L’indice préliminaire du sentiment des consommateurs pour juillet a atteint 61.8 contre 60.7 en juin, dépassant les attentes de 61.5. Il y a une incertitude quant à la prochaine action de la Réserve fédérale en raison de vues divergentes de ses responsables. La baisse des rendements des obligations américaines impacte le dollar américain, donnant un répit au dollar australien. Une réduction des taux par la Réserve bancaire d’Australie est attendue, suite au rapport sur l’emploi de juin indiquant une augmentation du chômage à 4.3%. Les projections du marché incluent une réduction de 25 points de base en août, avec des réductions potentielles ultérieures cette année. La Réserve bancaire d’Australie prend des décisions sur les taux d’intérêt dans le but de maintenir la stabilité des prix et le bien-être économique. Des indicateurs économiques comme le PIB et le sentiment des consommateurs influencent l’AUD. L’assouplissement quantitatif affaiblit généralement l’AUD, tandis que le resserrement quantitatif peut le renforcer.Volatilité et stratégies de trading
Nous croyons que la divergence entre la force à court terme de l’AUD et la forte probabilité d’une réduction des taux crée une opportunité dans la volatilité. Le dollar australien est soutenu par des facteurs externes tandis que son outlook de politique monétaire interne devient plus négatif. Cela suggère que des mouvements de prix brusques et dans les deux sens sont plus probables qu’une tendance lisse et directionnelle dans un avenir immédiat. Le marché est maintenant fortement positionné pour un assouplissement de la part de la banque centrale. Selon les futurs sur le taux en espèces de l’ASX, les traders prévoient actuellement plus de 70% de probabilité d’une réduction des taux d’intérêt de 25 points de base lors de la réunion d’août. Cette forte attente signifie qu’une surprise, que ce soit dans le timing ou le ton, entraînera une réaction significative du marché. En revanche, il y a moins de conviction concernant le chemin de la Réserve fédérale, ce qui pèse sur le dollar américain. L’outil CME FedWatch indique une probabilité de plus de 90% que les décideurs américains maintiennent les taux constants lors de leur prochaine réunion, créant une divergence de politique qui profite à l’AUD pour le moment. Cette différence de perspective entre les banques centrales est un moteur principal pour la paire de devises. Étant donné ces forces opposées, les traders de produits dérivés devraient envisager des stratégies qui bénéficient d’une augmentation des fluctuations de prix plutôt que de parier sur une seule direction. Nous pensons qu’acheter de la volatilité par le biais d’options, comme acheter un straddle ou un strangle sur la paire AUD/USD, est une réponse appropriée. Cette approche permet à un trader de profiter d’un mouvement important dans les deux sens avant la décision d’août. En regardant les données, la volatilité implicite à un mois pour la paire AUD/USD tourne autour de 8%, ce qui est modéré selon les normes historiques. Nous voyons cela comme un niveau potentiellement attrayant pour entrer sur des positions de volatilité, car il pourrait ne pas tenir pleinement compte du risque des prochaines données sur l’emploi et des commentaires de la banque centrale. Historiquement, l’AUD a connu des pics de prix significatifs autour des changements de politique de la RBA, dépassant souvent ce qui était initialement prévu par le marché des options. Le soutien des prix clés des matières premières continue de fournir un soutien pour la devise. Les contrats à terme sur le minerai de fer, par exemple, sont restés résilients, se négociant au-dessus de 105 $ par tonne à Singapour, alimentés par des espoirs de relance de la part de la Chine. Cependant, des données officielles récentes, telles que le PMI manufacturier de la Chine restant en territoire de contraction à 49.5, ajoutent une couche d’incertitude à ce récit.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
