L’indice des prix à la consommation (CPI) australien a augmenté de 3,8% sur un an en juin, contre 4% en mai, et en dessous du consensus à 4%, selon l’Australian Bureau of Statistics. Le CPI mensuel a reculé de 0,1% après une baisse de 0,7% précédemment, déjouant les attentes qui tablaient sur une hausse de 0,2%. Le CPI « Trimmed Mean » de la RBA s’est établi à 0,8% et 3,6% en rythme mensuel et annuel respectivement, tandis que cette même mesure a également progressé de 0,3% d’un mois sur l’autre et est restée à 3,6% sur un an.
À la suite de la publication, le dollar australien s’est affaibli, l’AUD/USD reculant de 0,29% à 0,6954, contre des niveaux proches de 0,6950 avant les données. L’aperçu précédent anticipait un CPI à 4% sur un an, un CPI mensuel à 0,2% après -0,7%, et un « Trimmed Mean CPI » à 3,7% sur un an contre 3,6%, ainsi qu’une lecture mensuelle de 0,4%. Le contexte comprenait un taux directeur de la RBA maintenu à 4,35% après trois hausses en 2026, des références pétrolières autour de 80 $ pour le WTI et 84 $ pour le Brent, et une décision de la Fed attendue à taux inchangés à 3,75%.
Implications pour le dollar australien et les anticipations de taux
Nous devons nous positionner en vue d’un dollar australien plus faible dans les prochaines semaines après le repli surprise de l’inflation des ménages à 3,8% en juin. Cette publication inférieure aux attentes, en baisse par rapport à 4,0% en mai, réduit nettement la probabilité d’une nouvelle hausse de taux de la Banque de réserve d’Australie (RBA) depuis son niveau actuel de 4,35%. Avec un CPI mensuel en contraction de 0,1%, nous anticipons un renforcement des pressions baissières sur l’AUD/USD à mesure que les paris sur un resserrement monétaire sont revus à la baisse.
Stratégies de trading et perspective technique
Pour les opérateurs sur dérivés, nous recommandons l’achat d’options de vente (puts) à court terme sur l’AUD/USD, avec des prix d’exercice visant le support à 0,6900. Historiquement, lorsque l’inflation trimestrielle australienne ressort inférieure au consensus de 0,2 point ou plus, la devise subit souvent une pression vendeuse durable sur plusieurs semaines. Nous pouvons également envisager l’achat de contrats à terme sur bank bills australiens à 3 ans, susceptibles de progresser à mesure que les rendements domestiques reculent en réaction à ce ralentissement de l’inflation.
Alors que le Brent reste élevé autour de 84 $ le baril en raison de perturbations persistantes du transport maritime au Moyen-Orient, cette pression énergétique ne suffit pas à compenser le refroidissement de la demande intérieure. Nous devons aussi nous préparer à l’annonce de politique monétaire de la Réserve fédérale américaine aujourd’hui, toute tonalité plus restrictive (hawkish) ne pouvant qu’accélérer la baisse de l’AUD/USD. Dans cet environnement, nous privilégions l’utilisation de « bear put spreads » afin de limiter le coût de la prime tout en captant le momentum baissier.
D’un point de vue technique, l’AUD/USD est passé sous le support clé de 0,6950, signe que la phase neutre des deux dernières semaines touche à sa fin. Si la paire se stabilise sous ce niveau, la voie est ouverte vers la moyenne mobile simple à 200 jours située près de 0,6900, ce qui rend les positions vendeuses sur contrats à terme particulièrement attractives. Nous conseillons de conserver des stop-loss serrés juste au-dessus de 0,7000 afin de se protéger contre des titres géopolitiques soudains susceptibles de provoquer un pic des devises liées aux matières premières.
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