Le dollar australien a progressé de 0,2 % pour s’établir autour de 0,7180 face au dollar américain en début de séance européenne, soutenu par des données d’inflation plus fermes que prévu, qui ont ravivé les anticipations d’une nouvelle hausse de taux de la Banque de réserve d’Australie (RBA) cette année. L’IPC australien a augmenté de 1 % sur un mois en juillet, contre un consensus de 0,8 %, après une baisse de 0,1 % en juin. Sur un an, l’IPC ressort à 3,5 %, au-dessus de l’estimation à 3,2 % mais en dessous du niveau précédent de 3,8 %, tandis que les marchés ont davantage intégré l’hypothèse d’une quatrième hausse de la RBA en septembre, la probabilité implicite passant de 17 % à 36 % ; une hausse d’ici février est valorisée à 94 %. Le compte rendu de la réunion de juillet indique que plusieurs membres du conseil jugent une hausse « tout à fait possible » si des risques haussiers sur l’inflation apparaissent.
L’attention se tourne désormais vers les données de PCE américain de juillet, attendues à 12h30 GMT. L’inflation PCE sous-jacente est anticipée à 3,3 % sur un an, avec un rythme mensuel attendu à 0,2 % contre 0,1 % précédemment. Sur le graphique, l’AUD/USD s’établissait à 0,7178, au-dessus de l’EMA à 20 périodes à 0,7092, tandis que le RSI à 14 jours s’affichait à 68,36 ; les résistances se situent à 0,7201 et 0,7278, avec des supports autour de 0,7178 et 0,7092.
Stratégie de trading pour la poursuite du momentum haussier de l’AUD/USD
Nous recommandons aux intervenants sur dérivés de se positionner en vue d’une poursuite du momentum haussier sur la paire AUD/USD au cours des prochaines semaines, en visant une cassure au-delà de la résistance clé à 0,7201. À l’approche de la réunion de politique monétaire de la Banque de réserve d’Australie, des options d’achat (calls) avec des prix d’exercice proches de 0,7250 offrent un profil rendement/risque attractif pour capter ce mouvement potentiel. Historiquement, lorsque l’inflation australienne surprend à la hausse, la devise tend à conserver ses gains pendant plusieurs semaines, comme lors du cycle de resserrement de fin 2022, quand l’AUD s’était apprécié de plus de 5 % en un mois.
Gestion du risque et considérations de volatilité
Pour gérer le risque, nous conseillons de mettre en place des options de vente (puts) de protection ou des stop-loss serrés juste sous la moyenne mobile exponentielle à 20 périodes à 0,7092. Alors que l’indice de force relative (RSI) se rapproche de la zone de surachat à 68,36, les traders doivent anticiper des replis correctifs de court terme avant une reprise de la tendance haussière de fond. Le recours à des options à barrière de type « knock-out » peut également s’avérer très efficace pour réduire le coût de la prime tout en se protégeant contre des pics baissiers soudains et marqués.
Par ailleurs, il convient de surveiller étroitement la publication à venir du PCE américain : toute inflation plus faible qu’attendu aux États-Unis serait susceptible d’accélérer le rally de l’AUD/USD. À la lumière des réactions historiques des futures sur les fed funds et des devises, une combinaison d’un biais hawkish de la RBA et d’une perspective plus dovish de la Réserve fédérale a régulièrement déclenché des tendances marquées sur plusieurs semaines. L’utilisation d’options bi-devises ou de stratégies de straddle avant la publication de l’inflation américaine peut aider à tirer parti de la volatilité attendue.
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