Position de la BCE et du Trésor américain
Les responsables de la BCE ont maintenu leur position de ne pas ajuster les taux sans raisons convaincantes. Le secrétaire au Trésor américain a fait des remarques positives sur les relations entre les États-Unis et la Chine ainsi que sur les questions tarifaires. Le dollar américain s’est affaibli, en particulier face à l’euro et au franc suisse, suite à des données sur l’indice des prix à la consommation conformes aux attentes et des demandes d’allocations chômage biaisées. Les récentes demandes ont été affectées par des déclarations frauduleuses au Texas et pourraient connaître des révisions à la baisse. Le PCE de base pour août devrait augmenter de 0,2 %, maintenant le taux annuel à 2,9 %. Cela, couplé à de faibles rapports sur l’emploi, a renforcé les attentes accommodantes pour la Réserve fédérale, qui ne devrait probablement pas dépasser les prévisions du marché. Ce sentiment accommodant a soutenu les actifs à risque, avec des indices américains atteignant de nouveaux sommets et l’or poursuivant sa trajectoire à la hausse. La session américaine présentera l’indice des prix à la consommation canadien et les données des ventes au détail américaines.Impact sur le marché et prévisions
La faiblesse persistante du dollar américain est le principal signal pour les semaines à venir, à l’approche de la réunion du FOMC de demain. Le marché a largement intégré une position accommodante de la Réserve fédérale, poussant l’indice du dollar (DXY) en dessous de 101,50, une baisse de plus de 2,5 % ce mois-ci. Cela suggère que continuer à prendre des positions contre le dollar, en utilisant des options sur des devises comme l’euro et le franc suisse, reste une stratégie viable. Étant donné que l’accommodement est déjà le consensus, le principal risque est qu’une surprise de la Réserve fédérale ne soit pas aussi accommodante que le marché s’y attend. Nous nous souvenons du rallye brusque du dollar après que la Réserve fédérale a été moins accommodante que prévu au printemps 2024, ce qui a pris de nombreux traders au dépourvu. Par conséquent, utiliser des options pour acheter de la volatilité sur des paires majeures comme l’EUR/USD avant l’annonce pourrait être une manière prudente de trader une éventuelle réaction excessive. Les actifs à risque profitent clairement de cet environnement, avec le S&P 500 dépassant pour la première fois le niveau de 5 800. La faible volatilité, avec le VIX maintenant en dessous de 13, rend les options de protection relativement peu coûteuses. Détenir des positions longues en actions via des options d’achat tout en se protégeant contre une éventuelle surprise accommodante semble judicieux.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
