Changements au sein de la Réserve fédérale attendus
Des changements au sein de la Réserve fédérale sont attendus, avec le président Trump probablement en train de nommer un candidat accommodant pour remplacer le Fed Kugler. L’attente est de deux baisses de taux possibles cette année, au milieu de signaux économiques ralentissants, comme l’a souligné le président de la Fed de Minneapolis, Neel Kashkari, et des ajustements suggérés par la présidente de la Fed de San Francisco, Mary Daly. Dans les nouvelles géopolitiques, une réunion potentielle entre le président Trump et le président russe Poutine a été discutée, ainsi qu’une augmentation des tarifs sur l’Inde en raison de ses achats continus de pétrole russe. Les marchés boursiers américains ont réagi positivement, le NASDAQ et le S&P 500 enregistrant des gains respectifs de 1,21 % et 0,73 %. Les prix du pétrole brut ont baissé, tandis que le Bitcoin a augmenté d’environ 1000 $. Nous constatons la chute du dollar américain malgré l’augmentation des rendements obligataires, un signal clair que le marché se concentre désormais sur le changement accommodant de la Réserve fédérale. Kashkari et Daly pointent vers des baisses de taux à court terme, ce qui rend opportun de considérer des échanges qui profitent d’un dollar plus faible. Les options d’achat sur l’euro (EUR/USD) semblent particulièrement intéressantes, car l’euro a montré la plus grande force par rapport au dollar aujourd’hui. Avec un nouveau membre du conseil de la Fed prévu d’être nommé cette semaine et le départ de Powell imminent, nous devons nous préparer à un positionnement politique plus agressif. Cette incertitude va probablement créer des fluctuations de prix, surtout autour de la réunion de Jackson Hole plus tard ce mois-ci. Acheter des options plutôt que de les vendre semble judicieux pour profiter de cette volatilité attendue tout en gérant les risques.Marché boursier et facteurs géopolitiques
Le marché boursier prend ses indices de la Fed, le NASDAQ augmentant de plus de 1 % en prévision de taux plus bas. L’indice de volatilité CBOE, ou VIX, est actuellement d’environ 18, montrant une certaine prudence des investisseurs mais pas une peur extrême. Nous considérons cela comme une opportunité d’acheter des options d’achat sur les technologies et les indices de marché plus larges, misant sur le fait qu’une Fed accommodante continuera de soutenir les prix des actions. La géopolitique ajoute une autre couche, car la réunion potentielle Trump-Poutine suggère un mouvement vers la désescalade qui pourrait faire monter encore les actions. Les nouveaux tarifs sur l’Inde constituent un obstacle, mais le marché semble croire qu’ils pourraient être annulés rapidement. En regardant des événements similaires de la période 2017-2021, nous savons que ces gros titres peuvent causer des mouvements rapides et négociables dans les futurs de l’équité. Nous ne pouvons ignorer le marché obligataire, où la faible demande pour l’obligation à 10 ans a poussé les rendements à la hausse. Ce mouvement contredit le récit accommodant, créant une divergence qui suggère que, bien que la Fed contrôle les taux à court terme, le marché reste préoccupé par l’inflation à long terme et l’approvisionnement de la dette. Cela provoque un aplatissement de la courbe des rendements, une tendance qui peut être négociée avec des contrats à terme.Commencez à trader dès maintenant — cliquez ici pour créer votre compte réel chez VT Markets.
